去年EPS近24元、今年上看34元，這檔零件股受惠AI伺服器Q1營收增，本益比22倍拉回可布局嗎？

文／黃清照 CSIA

台股在2/11收23364比1/22農曆年封關日23526小跌162點表現不錯，但陸港股表現更佳，港股在2/11收21294、上海A股收3477較對稱台股1/22的港、上海收19778、3368分別大漲1316、109點，為何他們會脫穎而出？主因陸股的本益比不到12倍、港股本益比約14.5倍，但台股本益比約22.5倍、台股本益比較此二者高出甚多。

而今年面對川普關稅的不確定年代，且川普講話出爾反爾，如先前說對墨西哥、加拿大課25%關稅延後一個月，但經一個星期後就對此二者鋼鐵課稅，所以面對此不確定年代時，投資人以不變應萬變，就是選低本益比業績股方可進可攻退可守，本益比要低於台股的22.5倍、尤其16倍以下更好。

對於高本益比且大量翻滾的機器人、矽光子投資人可先分三個點獲利賣出，等KD指標回到低檔再伺機而動，但機器人可優先注意艾訊、立端、信邦，而AI伺服器及車電本益比以低於20倍為首選，如貿聯、台光電、奇紘、神達、台燿、健鼎、光寶科、雙鴻、國巨、金居、矽格、台星科及堤維西、東陽、定穎、耿鼎、興勤、立隆、佳邦、日電貿為主，業績股等適當拉回可注意飛捷、僑威、富鼎、聯陽、致新、瑞昱、聯發科、大立光、川湖、材料、晶技、義隆電、聯詠…為主。

業績大成長AI伺服器飆股：貿聯

貿聯2024年前三季EPS 16.88元、估整年度EPS可達到23.2~24元，而2025年元月營收出乎意料的大好達55.558億，月增19.69%、年增30.53%，主要受益產品優化、成本控制取得顯著的成效、高毛利的HPC及半導體設備兩大業務Q3營收達31.4%、帶動毛利率大增。

而貿聯成功併購EASYS以CABLE、CONNECTION、有助新產品導入箱體組件和系統整合方面能力能快速回應客戶需求提供更全面產品與服務，透過雙方整合的優勢提升市場競爭力，有效鞏固全球市場的領先地位。

另貿聯更看好HPC和半導體設備市場在深耕多年，如今成效大幅顯現，尤其在匯流排連接器、Busbar均已通過輝達認證，並在Q4小量出貨，也將同步受惠GB200的商機，從2025年Q1業績開始大幅顯現，今年EPS 可跳升到32~34元，取低標32元，以2/11收盤價706計算本益比只有22倍，並從圖中看出股價再蓄積突破新高的動能，不刻意追高等適當拉回可布局。

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無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險