CPO、機器人族群獲利下車 還有看頭嗎？

文／容逸燊副總

加權指數今天開低走高只下跌7點，但是在台積電法說會過後，成交量續縮不到4000億，因為市場上都在觀望即將到來的美國總統大選，目前看來川普的聲勢稍微領先，不過尚未到選前，鹿死誰手還無法得知，而看到道瓊指數持續上漲，通常前一個月如果上漲將有利於執政黨的選情。

在亞股部分，今天日股也進入拉回修正，所以連帶影響到台北股市今天在23000點左右進入高檔震盪，若未來持續呈現量縮不到4500億的量能，指數比較可能在23000點到24000點中間做震盪整理。

今日早盤中共在福建軍演實際試測飛彈，所以也造成早盤的權值股有下殺壓力，但是中場過後指數表現不錯，呈現開低走高，因此目前認為仍然是呈現震盪整理的格局。以過去歷史上來說，美國大選對於股市頂多是短線受到影響，實際上要看後續明年1月份執政黨上任之後的政策而定，也就是11月選舉完之後，股市也許會震盪幾天，但是直到明年1月都是在執政的空窗期，因而如果在股市振盪整理時期，反而是可以去做逢低進場。

高檔的股票最近開始出現一些震盪，像是CPO的族群以及機器人的族群，出現獲利下車的賣壓，因為第三季的季報即將要公佈，若實際公司的獲利尚未繳出成績單，或者是不如市場預期，很可能在季報公布出來後，遭受到法人的賣壓，所以建議目前的持股如果是只有右上角的股票，最好先做部分的減碼觀望，將資金轉進一些比較低基期的股票。

另外，債券的部分，目前十年債殖利率已經來到4.2%的近期新高，上一次公布的CPI是再創下新低，只有2.4%，而現在十年期公債的利率已經逼近CPI為3%左右的利率水準，所以在降息之前，債券的買盤出現投機的操作，可是現在資金在華爾街來說，都在做所謂的川普交易，因此美元上漲，且黃金也跟著大漲，比特幣更創歷史新高，這些都讓市場上面的資金往川普相關的股票，或者是概念股去走，而現在市場既然已經在預期川普當選的一個情境，如果未來一旦川普上任之後，反而比較不會有太大的變動，甚至在這十幾天內，民主黨是否會再推出什麼殺手鐧，反倒值得去留意。

債券長期來說，跟股市有對沖的一個效應，也就是股市如果有出現利空拉回的時候，債券反而有保護的對沖作用，所以目前債券的利率已經回到一個相當值得長期投資的位置，因此也可以去做中長線的布局。