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瓜分英特爾的贏家 AI PC的後起之秀們

圖為晶圓示意圖。 (路透)
圖為晶圓示意圖。 (路透)

本文共1204字

經濟日報 先探投資週刊

昔日的半導體巨頭英特爾在手機、AI兩大產業發展失利之下,與先進製程進度不如預期、且營運面臨虧損邊緣,市值已被台積電、超微等大幅超越。

【文/莊家源】

回顧過去半導體產業的歷史中,英特爾(Intel)在過去有相當長的一段時間都被視為產業的龍頭、巨擘,當Intel跨入晶圓代工領域時,台積電創辦人張忠謀曾以七○○磅的大猩猩形容,意指在技術及資本支出方面台積電都落後於Intel,突顯其強大,如今在最近的十年間卻發生重大變化,台積電不但在獲利、技術超車Intel,甚至還將接獲Intel的委外大單。

Intel錯失兩大成長動能

過去在PC市場的全盛時期,Intel憑著自產自銷的實力,讓自家CPU稱霸全世界,當時第二名的超微(AMD)仍遠遠落後,而台積電的晶圓代工模式當時正處在成長階段,後來網路通訊與智慧型手機市場快速崛起,台積電堅守不與客戶競爭的代工模式,成功吸引蘋果(Apple)、華為、聯發科等大客戶下單,台積電在一四年一舉將資本支出拉升至一○○億美元,與當時兩大競爭對手Intel與三星(Samsung)平起平坐。

反觀Intel,由於其製造的CPU以x86架構為主,優點是效能強大,但在手機市場講求的是功耗,再來才是效能,因此Intel錯失了龐大的手機市場商機,在一七年台積電的市值一度超越Intel,但到了二○二○年,從Intel宣布推遲七奈米計畫,並擴大委外晶片製造後,台積電正式拉開與Intel市值的差距。

近年,隨著生成式AI需求快速崛起,以通用型伺服器為主的Intel又錯過的成長列車,由於通用型伺服器並無圖形處理器(GPU)配置,而GPU在處理構建和訓練大型AI模型所需的數據運算時,相較CPU更具效率,因此目前主流AI伺服器皆採CPU+GPU架構,主要競爭對手如輝達(Nvidia)、AMD透過自行研發、併購的方式布局GPU領域多年,並陸續推出自家AI晶片搶占市場,其中Nvidia去年資料中心GPU出貨量達三七六萬顆、年增四四.二%,Nvidia以九八%的市占率壟斷市場,而台積電身為Nvidia在AI晶片的獨家代工廠,自然成為AI趨勢下的直接受惠者之一。

Intel晶圓製造部門面臨壓力

今年八月一日,Intel宣布將裁減十五%的員工,即約一.五萬人,並宣布在第四季暫停配息,在財報部分,今年第二季稅後虧損十六億美元,其中主要受到晶圓製造部門虧損擴大至二八.三億美元影響,第三季財測營收預估季增一%,遠低於競爭對手AMD的十~二○%,且AMD第三季在資料中心的營收有望首次超車Intel,而目前Intel的市值只剩下約一千億美元,AMD約三八○○億美元,台積電ADR則約八千億美元左右。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2320期精彩當期內文轉載》

◎封面故事:AI PC的後起之秀們

◎特別企劃:中概股反彈 會是死貓跳?

◎國際趨勢:口袋深...自由現金流量的眉角

◎中港直擊:中國躍居全球咖啡店王國

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