第一金陳奕光 有高點可期

輝達公布財報後兩天內下跌8%回測月線，加上美超微財報遞延申報，近期的AI概念股恐將陷入整理。第一金投顧董事長陳奕光表示，9月建議可以把目光放在蘋概股上面；指數方面，台股來到季線附近停駐不前，觀望的盤勢更需要基本面支撐，隨台積電（2330）產能持續開出，搭配降息即將到來，近期就算拉回打第二隻腳，未來仍有高點可以期待。

翻開最近一個月的美國經濟數據，美國7月非農就業新增11.4萬人，低於市場預期的新增17.5萬人，7月失業率4.3%，也高於市場預期與前值的4.1%。

由於7月的非農新增就業下滑至2020年12月以來最低，失業率上升至2021年10月以來最高，失業率已觸發經濟衰退指標「薩姆法則」的門檻，即近三個月平均失業率高於過去一年低點0.5個百分點，目前近三個月平均失業率為4.09%，高於過去一年低點0.53個百分點。

根據過往經驗，美國經濟將在2.5個月後開始進入衰退，加上近期美國CPI指數降到2.9%，美國聯準會主席鮑爾表示，聯準會不追求也不樂見就業市場進一步冷卻，調整貨幣政策時間點已經到來。

目前市場預期下一次FOMC會議9月18日將啟動降息，根據FedWatch網站資料，降息1碼的機率是67%、而一次降息2碼的機率是33%。

美股方面，輝達公布財報後兩天內下跌8%回測月線，其實第3季的展望雖然仍是80%的年成長，主要是去年第3季開始基期墊高，下半年開始輝達的年增幅度很難再保持100%以上，造成股價拉回。

數字還是很好，但缺乏新亮點，加上美超微（Supermicro）財報遞延申報，近期的AI概念股恐將陷入整理，等到第4季GB系列開始順利出貨才有好的表現。

9月建議可以把目光放在蘋概股上面。蘋果自從6月宣布整合ChatGPT進入Siri，市場預期今年手機、平板、筆電，都將迎來換機潮，相關的供應鏈下半年表現值得期待。

其中包括鴻海、大立光、玉晶光、美律、華通等蘋概股，都將比去年成長。第3季看好台積電、AI、散熱、蘋概、光學、綠能等產業。隨台積電產能持續開出，搭配降息即將到來，仍有高點可期待。

蘋概股方面，看好鴻海、大立光、玉晶光、美律、華通等核心蘋概供應鏈。鴻海有蘋果以及AI雙引擎推動，整理後第4季將有好的表現；而鏡頭產業包括大立光、玉晶光皆進入旺季，目前評價也不貴，未來仍有空間。

AI供應鏈包括組裝廠鴻海、廣達、緯穎，散熱雙雄奇鋐、雙鴻，機殼的勤誠、川湖，連接線的佳必琪等可以留意。綜合以上，降息即將到來，資本市場將反應在前面，道瓊指數近期已經創下新高，台股未來不預設高點，進入年底旺季後，第4季的行情值得期待。

投資錦囊

道瓊指數創下新高，那斯達克、費半指數仍在季線附近整理，未來終將跟上。9月看好蘋概與光學股，10月以後看好AI供應鏈，包括各ODM廠、散熱、機殼，以及其餘績優IC設計、綠能、重電、營建等產業將有好的表現。