台股反彈第六天，是否轉折看這二天！達人：債券是資金避風港

文／容逸燊副總

今天加權指數微幅上漲23點，逼近月線以上22000點的反壓，而今日為反彈的第六天，短線上在明天周選擇權結算，仍然是有利於多方的籌碼，但是在明天過後，也就是下個禮拜三要結算的月選擇權，以及期貨在這個月合約當中是空方比較佔有優勢的，而現在又逼近權值股的壓力區，不管像是台積電接近月線壓力、鴻海短線來到空方的缺口185塊附近、廣達也來到月線左右的壓力，指數要再往上攻，必須要很明確的連續放量，而今天的量能又縮到只剩下3400億，顯示低檔反彈以來高檔追價力道不足。

今天是反彈的第六天，明後天進入到第八天時間轉折的狀況下，必須要非常注意，如果未來沒有辦法守住21500點的支撐，可能將進一步回測21000點之下，所以到月底之前，經歷過大幅度反彈之後，建議在這個地方空手的朋友要稍微保守一些，若是持股比較多的朋友，也出脫一些弱勢股，譬如說空頭排列，且還在季線之下的股票，可以先做個減碼的動作。

另外，這個禮拜非常多的經濟數據要公布，包括禮拜二晚上PPI數據、禮拜三晚上的CPI、禮拜四公佈的初領失業救濟金以及零售銷售數據。這一波全球股市下跌的主要原因，第一就是日圓大幅度短期的升值，所以造成全球套利的資金去做拆槓桿的動作，另外就是對於美國的經濟有衰退的疑慮，所以造成全球的股市大幅度的拉回，所以現在市場上也期待Fed能夠盡快的降息，甚至緊急降息是最好的。

再來就是在中東的危機，這個禮拜伊朗會不會直接對以色列進攻，這個後續也要持續觀察。

總結來說，現在市場上仍然是處在一個比較恐慌的狀態之下，雖然沒有像之前的恐慌指數飆高，但是以現在跟過去兩個月的恐慌指數VIX比較起來，仍然是偏高，所以顯示市場上仍然是有許多不確定性的利空，而在這樣不確定性因素之下，債券是個不錯的資金避風港，因為債券不管是ETF或者是在現貨部分都有對沖股市的效果。

另外，在Fed準備進入到降息循環之前，資金就會先去卡位債券相關的商品，甚至在正式降息之後，被動式的基金也會開始投入到債券相關的商品，因此以現在的位階來說，股市資金建議不要超過五成，剩下的資金可以適度的去配置債券的部位，不但可以對沖股市的風險，也有未來Fed降息之後資本利得的空間。

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