第一金陳奕光 盯美股動向

近期美國科技股出現財報公布後的股價修正壓力，台股連帶遭殃。第一金投顧董事長陳奕光指出，從科技股財報觀察，預估下半年半導體景氣將不悲觀，短線資金仍將呈現輪動格局，靜待美科技股回穩，選股重回基本面，以第3季展望佳的企業為主。

本周美國聯準會公布7月FOMC會議決策，聯邦基金利率政策區間維持於5.25%～5.5%，符合市場預期，12位具有投票權的聯準會官員皆支持本次決策。聯準會聲明表示，近期數據顯示經濟活動擴張速度穩健，就業成長已有減緩，失業率上升但仍在低檔，近幾個月通膨回到2%目標的過程取得一些進展。

會議後聯準會主席鮑爾舉行記者會，暗示聯準會官員普遍認為愈來愈靠近降息，若數據變化符合預期，降息可能是9月會議的選項之一，惟暫不考慮單次會議降息2碼，研究部認為聯準會對下次會議降息已經釋出訊號。受到會後記者會對外釋出降息訊號影響，聯邦利率期貨顯示年底前三次會議均呈現各降息1碼，年底利率約在4.5~4.75%間。

近期受到核心通膨降溫，加上9月將迎來降息影響，市場利率迅速調整，上周五美2年和10年期殖利率最低分別來到4.1379%和3.9627%，10年期殖利率自2月以來首次跌破4%，後續觀察新增非農就業人數、就業薪資增長與月中公布通膨數據。

雖然Nasdaq指數7月僅下跌0.75%，重量級科技股包括輝達下跌5.28%、Meta下跌5.83%、微軟下跌6.4%、AMD下跌10.9%，台積電（2330）下跌3.31%，普遍7月跌幅均創近三個月以來最大單月跌幅，台積電也創下今年以來單月首度收黑情況。

由於美股財報進入中後段期，截至最新統計，美股S&P500公司，已公布313家企業財報，營收成長4.2%，盈餘成長11.07%，營收和盈餘分別優於預期0.77%和4.49%；若以類股板塊表現來看，醫療、通訊和資訊科技盈餘分別成長29.6%、23.7%和13.5%表現最佳，原物料、能源和非核心消費分別下滑10.8%、9.9%和3.1%表現最差。

國內股市部分，主計總處公布國內第2季經濟成長率，受到6月出口表現略低於預期，第2季經濟成長率5.09%略低於之前5.18%預期，同步下修全年GDP至3.91%。目前國內景氣持續呈現熱絡，國發會公布6月景氣對策信號綜合判斷分數為38分，較上月上修後36分增加2分，燈號轉為紅燈，領先指標不含趨勢指數為103.59，較上月上升0.7%。

研究部觀察，此次景氣為1999年以來第四次呈現熱絡的紅燈，過去三次燈號38分（紅燈）以上期間分別為一個月、六個月和十個月，平均為六個月，預估景氣熱絡趨勢可維持至第4季。

投資錦囊

就技術面來看，目前10日線和月線呈現下彎，季線呈上揚，由於月線下彎將形成壓力，季線上揚則有一定支撐，靜待美科技股回穩，短線可能於季線至月線間整理。惟市場擔憂美國景氣下滑，科技股財報展望樂觀，選股重回基本面，選股策略以第3季展望佳企業為方向。