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台積電ADR本益比僅23倍,相較於輝達折價33%,就算有地緣風險仍是驚人的便宜嗎?

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操盤手看台股:台積電、聯發科強勢下,留意一現象

台積電。(路透)
台積電。(路透)

本文共1199字

經濟日報 摩爾投顧

作者:蔡正華分析師

週二的台股在台積電領漲下,指數盤中來到22787點,再創新高,終場上漲260點,以22757點作收,K線收紅。若由期貨來觀察大盤,週二台指期直接跳空開高,一路高檔震盪,仍由多方主導行情。

由於目前行情已是連續6日都有見到新高,顯示多方勢強;在空方表態,讓台指期至少出現高不過高之前,持續以多方來思考為先。

短線上,本波台股的強勢與台積電有絕對關係。儘管全球泛AI股已經大漲,但是近日根據國際知名的財經媒體巴隆周刊(Barron's)報導,台積電生產了全球約九成超先進晶片,但以台積電ADR來看,目前以未來一年獲利預估出的本益比只有23倍,相較於輝達折價33%,有部分市場人士就認為台積電ADR可說是驚人便宜,即便有來自台灣的地緣政治風險所產生的折價。

這件事反應在其股價上,買盤的進駐讓台積電6月至今的月K線上漲122元,以台積電上漲1元,台股上漲約8.2點來計算,6月至今,剛好貢獻了台股1000點的漲點。

這讓台股週K線高過高且低不破低的多方慣性可望持續,而月K線也是一路走多,目前當然持續看多。只是由於台積電對於台股的貢獻太過明顯,是否有參與到台積電這一波所衍生出來的漲勢,就成為近日操作的成敗關鍵。

近日提過由於多方走輪流整理,輪番上攻的模式,籌碼在行進間獲得適度換手。當中特別提到一檔權值股,其實擁有多重身分,如台積電可以代表大型權值股,可以代表半導體供應鏈,也可以代表泛AI概念股。而鴻海可以代表電子集團股,可以代表AI伺服器供應鏈,也可以代表蘋果概念股。至於聯發科可以代表IC設計股,也可以代表電子集團,當然也可以是通訊產業等。

結果近期的行情果然隨著這些不同的身分,延伸出各自的波段行情。如半導體供應鏈,先進封裝設備的惠特、再生晶圓的昇陽半、晶圓測試的精材等股價持續大漲,而先進封裝設備的均豪、均華、東捷等,近日也跟進上攻。

而台積電旗下的ASIC(特殊應用晶片)廠-創意,今年也在電腦系統與品牌大廠加速導入ASIC下,AI相關設計委託案持續增加,營運有機會走出谷底,股價也走高。

至於鴻海集團,不僅是一路看好的鴻海,股價終於見到2字頭,旗下公司的輪動也加速,繼先前鴻準、乙盛、廣宇、臻鼎、訊芯等股價出現一波上漲後,網通的建漢,隨著基頻產品已送樣給衛星大廠進行測試,今年可望出貨,股價也轉強表態,作帳的意味也加溫。

另外,IC設計聯發科旗下的達發參予九暘私募,成為其最大股東,聯發科旗下達發、亞信、九暘的策略合作可望加速,觀察對於IC設計產業及網通產業是否有激勵效果,當中IC設計的威盛、矽統,近年積極轉型,股價築出短底,後續也可追蹤。

整體看,在台積電、鴻海、聯發科等三大集團強勢下,其他集團電子股有機會展開比價,值得進一步期待,更多盤面機會可鎖定Line@粉絲團。

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