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元富鄭文賢 驚驚漲格局

元富投顧總經理鄭文賢。(本報系資料庫)
元富投顧總經理鄭文賢。(本報系資料庫)

本文共1108字

經濟日報 記者 崔馨方

台股盤勢上,元富投顧總經理鄭文賢表示,台積電ADR引領台積電(2330)創新高,搭配美債殖利率走低,外資買盤回籠下,台股跟隨美股再創歷史新高,日後伺機挑戰22,000點。

近期美國公布一系列經濟數據普遍低於預期,包含ISM製造業指數、ADP就業報告,顯示美國經濟降溫下,市場對聯準會(Fed)降息機率升溫,帶動美債殖利率從高峰4.7%回跌至4.3%,激勵美股轉強。

台北國際電腦展(COMPUTEX)發酵、及台積電醞釀漲價、回購庫藏股,激勵AI、半導體族群股價走強,也帶動美股除道瓊外,其餘三大指數再創歷史新高。

展望台股後市,市場關注焦點仍在兩部分:一為Fed貨幣政策、二為產業前景。首先,美國第1季GDP季增率終值僅1.3%,創下五季來新低。

其中,消費動能從3%以上減緩至2%,搭配近期美國就業趨緩,包含ADP報告降溫至15.2萬人、職缺數從835萬降至805萬人,且高利率促使消費借貸成本拉高下,引發消費違約上揚,隱含美國經濟降溫態勢確立。

再者,美國4月PCE年增率持平在2.7%,然服務通膨已從高峰回落;考量經濟、物價數據,評估未來Fed貨幣政策仍傾向降息,差別只在何時、幅度,基本上只要不升息,對股市維持正向。

本周重點經濟數據,留意12日公布5月CPI年增率、及13日Fed會議。市場預期CPI年增率將持平在3.4%、核心從3.6%降至3.5%,維持通膨緩降趨勢。

另外,此次Fed會議將公布利率點陣圖,若Fed委員對今年降息幅度從3碼微幅降至2碼,將符合市場預期,對金融市場仍屬正面。目前利率期貨反映Fed最快9月降息,全年1.8碼,金融市場可望持續圍繞在降息預期氛圍。

企業獲利表現仍是股市長期最佳屏障,除美台企業獲利第1季皆優於預期下,市場目前評估美國企業獲利可望逐季增長,全年獲利達9.5%。

台灣企業獲利則在半導體、AI產業趨勢向上,及電子業匯兌收益挹注,全年獲利增長上修至28%。隨著近期電子業股東會仍釋放下半年正面訊息,搭配即將到來的除權息,推估台股維持高檔格局未變。

今年台股基本面無虞,隨庫存消化告一段落,全球貿易量回溫,加以AI產業趨勢明確,台灣出口年增率上揚,可望挑戰雙位數增長;主計處上修今年第1季GDP年增率至6.6%、全年則為3.94%;最新公布4月經濟對策燈號分數來到久違的黃紅燈35分、景氣領先指標連續七個月上揚,隱含台灣經濟維持穩健復甦。

投資錦囊

台股操作建議,在企業獲利、Fed降息預期加持下,評估台股持續維持驚驚漲格局,指數下檔月線有撐。類股操作來看,近期在NVIDIA財報佳、台積電漲價效應,及COMPUTEX展加持下,AI仍為盤面主軸,重點仍聚焦在散熱、機殼、伺服器、機器人族群。

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