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群益曾炎裕 押寶金融股

群益投顧副總裁曾炎裕(本報系資料庫)
群益投顧副總裁曾炎裕(本報系資料庫)

本文共1183字

經濟日報 記者 崔馨方

金融股特性為大雞慢啼。群益投顧副總裁曾炎裕表示,金融股穩健與籌碼安定,不會暴漲但暴跌機率更低,其中國泰金(2882)、富邦金、中信金等金控股價將挑戰股價天花板,未來多頭行情輪動順序上,若6月中旬電子股衝高後拉回,金融股將續漲。

曾炎裕指出,在業績面,今年14家金控前四月獲利2,112億元,年增89%。國泰金、富邦金前四月EPS分別為3.53元及3.34元。全球預估Fed今年降息,金控公司投資債券資本利得回升,今年全體金控獲利可能達4,000億元,而金融保險類股指數創1990年來34年新高。

國泰金、富邦金成金融雙雄。曾炎裕分析,台股前十大權值股包括三家金控,分別是富邦金、國泰金與中信金。富邦金旗下富邦人壽第1季在股票市場投資報酬率達19.6%,單季實現獲利328億元,年增190%。富邦人壽第1季金融資產未實現也轉為正數的404億元。

第1季國內股票部位4,828億元,較去年底增加424億元;國外股票部位3,329億元,增加204億元。富邦人壽反映在富邦金控每股隱含價值(EV)為71.5元,精算評估價值(AV)若計入未來20年新契約價值,富邦人壽2023年底AV為1兆1,298億元,換算富邦金控每股AV為86.8元。

國泰金去年獲利515億元,年增36%,轉投資銀行與投信稅後淨利創新高,國泰金去年EPS為3.24元,年底淨值為8,100億元,換算成每股淨值為47.5元,獲利好轉大幅提升股利分派量能,股利配發率或股息殖利率都樂觀、具競爭力。2024年獲利預期顯著增長。

國壽去年底淨值為6,279億元,受惠股債金融資產評價大幅回升及盈餘回升,較前一年增加1,621億元,今年前五月全球金融市場大漲,國泰金帳面收益大幅提高。

中信金企圖心強,其中中信金擁有53.8萬名股東,2023年稅後純益560.81億元,稅後EPS為2.82元,預計每股配發1.8元現金股利,盈餘配發率63.8%。2024年前四月獲利260億元,EPS為1.33元,推估今年EPS應超過3元以上。

中信金今年EPS將創新高,最大股東辜仲諒持股近9%,中信金今年股價若能創新高,辜仲諒睽違17年重返中信金董事會將是重要里程碑,而如果中信金創新高,其他金控股比價空間拉大。

金融股具備股價列車特性,龍頭股往上,業績股跟上,然後是比價效應。今年4月金融股股價列車再度啟動,除上述的三大指標領漲外,兆豐金、玉山金、官股銀行、京城銀行、證券股等通通在股價列車上,通常漲勢的最後一棒是新光金,不管轉機題材或合併題材,都是相對落後指標。

投資錦囊

目前金融股股價上漲最大機會之一是「投信基金布局部位仍低」,數十年來所有基金都對金融股採取低持股策略,5月20日元大台灣高息ETF調整成分股,新增納入的成份股有京城銀、玉山金、永豐金、第一金等四檔金融股,預計在科技股股價上漲殖利率降低環境下,金融股殖利率轉為有利因素。

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