台新黃文清 看好 IC 設計

由於美國財報公布進入尾聲，美股呈狹幅震盪，台股也處盤堅走勢，盤面維持類股輪動型態。台新投顧副總黃文清預計，後勢加權指數整體將維持高檔震盪格局，且目前進入法說會高峰，將呈個股表現；然而時序進入6月以及下半年，台灣IC設計類股動能可逐步留意。

5月美國的非農就業報告為行情重要轉折。美國4月非農新增就業17.5萬人，低於預期23.8萬人，前值上修1.2萬人至31.5萬人。4月失業率3.9%，高於預期與前值3.8%；4月平均時薪月增0.2%、年增3.9%，均低於預期0.3%與預期4%。

數據公布後，市場快速調整降息預期，對降息抱持希望。根據CME利率期貨顯示，市場預期美國聯準會（Fed）今年9月啟動降息，全年降息2碼。

其中，巴菲特在股東會稱「未來主要投資標的將是美國」，間接支持美國經濟、法治、教育與金融市場都是全球最強；而他被問到是否會繼續投資中國公司時，巴菲特表示，自己不了解中國文化，並稱他熟悉美國的一切，投資美國不太可能犯重大錯誤。言下之意，是投資中國變數太多，判斷錯誤風險無法估計。

反觀，台灣IC設計動能值得留意。在非電子股進行補漲的同時，短期電子股漲多修正，修正到5月中下旬，反而逐步醞釀出較好的價位入手，尤其是前波一度漲多的一些台灣IC設計股，諸多波段修正的幅度都已不小，然而下半年後，將成為進入旺季效應的主軸，乃至於明年長線的產業趨勢。

黃文清說，其實焦點必然還是在AI，而多檔台灣IC設計股具有AI概念，搭配台北國際電腦展（COMPUTEX）將於6月4日至7日於台北南港展覽館登場，此次大展題目以「AI串聯，共創未來」為主軸，包括NVIDIA執行長黃仁勳、AMD執行長蘇姿丰、及英特爾執行長基辛格等三大AI巨頭都將與會，屆時市場焦點又將轉向AI概念。

不過，部分相關的IC設計股，多屬高股價族群，千金族群中，多為IC設計股，加上波動大，一般投資人望之卻步。

然而，如果是一籃子股票的IC設計ETF，上述問題將可迎刃而解，使一般大眾都能入手，上游最具有成長潛力的IC設計股，將更獲資金青睞，基本面、資金面，再加較低價好入手的優勢，不失為進可攻，退可守的投資方式。

下半年電子產業依舊是主流股，記憶體相關個股值得留意，主因AI商機帶動高頻寬記憶體（HBM）的需求。日前美光表示，美光HBM 2024年已完售，2025年大部分供應也分配完畢。AI伺服器需求推動HBM、DDR5和數據中心SSD快速成長，使得高階DRAM與NAND供應吃緊，拉抬記憶體與儲存終端市場報價。

投資錦囊

美國長線科技類股基本面維持正向，隨金融環境好轉後，將帶動相關指數走揚。近期美股高檔震盪，企業財報普遍優於預期，研判長線隨利率不確定性下降後，基本面將支撐標普指數續創新高。其中，具高AI概念的IC設計類股、記憶體相關個股，值得投資人留意。