群益曾炎裕 技術面偏多

多頭行情FOMO情緒發酵，AI股震盪走高，觀望資金開始搶短補漲股當道。群益投顧副總裁曾炎裕指出，21日輝達盤後公布財報，受惠於龐大人工智慧（AI）支出，營收和獲利雙雙超出預期，且持續看好本季繼續成長、並給出優於預期的營收展望，消息激勵盤後股價上漲。

AI狂熱席捲全球

全世界的熱錢湧入AI，而這些AI巨頭幾乎全部都在美國上市，享受最豐沛的資金動能，部分投資人認為AI泡沫與2000年網路泡沫類推，但最大差別在資金移動性：網路泡沫主要是美國資金亂炒「.COM泡沫」，IPO飆股滿天飛。

而AI題材則有高度進入門檻，投資人不敢亂炒，所以持續加碼輝達、AMD、META等股，市場把現在的輝達當成五年前的特斯拉，彼時投資電動車第一品牌就是特斯拉（也沒有其他大廠），現在要投資AI就是布局輝達。

有些人則聚焦「AI信仰」：AI擴散後影響力倍增，例如2,000萬人信仰的宗教，若擴大到2億人時，威力不只10倍。雖然大多數人只會初淺的AIGC應用程式，未來甚至會變成企業策略轉向AI時的裁員對象，但AI信仰不受影響。

歷史上工業革命或網際網路革命，都會造成生產力低的人被裁員，但若買進工業革命或網路革命的領頭企業股票，例如GE、GOOGLE等，投資報酬率遠高於薪資，股價表現也大於指數空間。

Google 2023年第4季獲利207億美元，較前一年成長52%，員工數減少4%。銷售額和利潤大幅增長、股價飆升，但裁員持續擴大，代表一方面改變疫情期間勞動力擴張，更要積極進軍AI產業培養相關人才及購買昂貴的圖形處理器GPU晶片。

疫情結束後，Meta、亞馬遜、微軟、谷歌和蘋果等削減11.2萬個工作崗位，但投入數十億美元到人工智慧技術開發，例如Met將向輝達購買35萬個專用晶片，每個晶片成本預估3萬美元，所有公司都在減少不成功產品線或相關部門員工數量，積極轉向人工智慧產業。這是輝達財報亮麗展望樂觀的核心因素。

幾家歡樂幾家愁

蘋果（AAPL）是科技七巨頭的弱勢指標，市場關注的新增利空包括：一、Vision Pro出現退貨潮，整個VR/AR計畫可能以慘賠收場；二、iPhone 16新機預設配備了無新意，AI功能尚無進展；三、中國市占率節節敗退：預計各季財報都會持續出現「中國市場不佳」的狀況；四、巴菲特波克夏投資2023年第4季減持1%蘋果持股，預計減持趨勢將持續數季。

輝達與蘋果的最大交集就是台積電：所有科技巨擘的AI夢想，從輝達到自製晶片都需要台積電（2330）。

投資錦囊

多頭行情關鍵是各波低點持續大幅墊高，而不是指數瞬間高點，預期3、4月行情轉為高檔震盪，個股表現為主。觀察去年第3季，美元指數從100逆勢反彈到106，全球股匯市都下跌，所以1、2月的亮麗表現，並不保證3月持續天天創新高，利多鈍化或高檔天量收黑，都應該冷靜判斷確認後再進場加碼。