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盤勢分析
英特爾與特斯拉股價大跌,但Netflix和IBM股價大漲,關鍵因素是競爭力與市場地位,例如特斯拉財報與展望低於市場預期,前二年靠降價刺激購車,但特斯拉預警今年銷量成長率明顯低於去年。
市場預估,特斯拉2025年每股純益(EPS)介於1.71美元至4.71美元,問題癥結在本益比,是高成長科技的50倍?或汽車股的15倍?
2023年12月外銷訂單438.1億美元,年減16%,表現不如預期,預期今年1月外銷訂單低於400億美元,年減幅擴大,第1季為電子業淡季,廠商下單轉保守,另一個問題是台積電為首的前20大業者出口金額占比39.4%,前50名占比51.5%,出口實績落差擴大,大部分中小企業沒感受到景氣變好。
投資建議
「地緣政治」與「美國大選」是今年二大投資風險。美國前總統川普有意再度角逐白宮大位,為了選票可恣意扭曲事實,他認為台、日、韓搶了美國半導體業生意,所以要對這些國家課稅;北約和日、韓都靠美國保護,所以要增加保護費,有鑑於2016年美國大選經驗,各國紛紛表態中立規避風險,美元指數漲跌是抱股過年比重重要關鍵。
本周多家科技廠將舉辦法說會、包括聯發科、友達等,法說利多可期,但股價大多領先反應大部分,展望超乎市場預期才能持續推升股價。
現階段台股主流是AI族群與對應指標股,從IP/ASIC、AI伺服器代工與供應鏈、零組件、散熱、機殼、導軌、高階PCB、CoWoS、高階ABF、矽光子、共同封裝光學元件(CPO)、高頻寬記憶體(HMB),到產品端的AI PC、AI手機、AI軟體與新AI應用,科技股900多檔超過一半和AI有關。傳產股可關注重電商機、航運以及大陸市場反彈題材。
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