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文/郭哲榮分析師
美國昨晚(12/12)最新公布的CPI通膨數據為3.1%,完全符合市場預期,並沒有驚喜。而這種表現,只能算是普普通通,因為克里夫蘭聯儲預測的數值為3.04%,依照過往慣例,實際數據應該都要低於它們的預測值,但這次沒有。因此,我認為這次CPI數據的表現,頂多只能給到65分,勉強及格。
也因為CPI數據表現不夠好,今天(12/13)的股市與債市,都是表現平平,沒有特別明顯的波動。很多人想知道,這次CPI公布以後,會不會導致美債ETF漲不動了?關於這點,我認為有些杞人憂天了,怎麼說呢?
我們以在美國交易的iShares20年期以上美國公債ETF(TLT)為例,我昨晚在美股盤中特別觀察這檔美債ETF,雖說早盤是一度下跌的,但股價隨後就止跌回升,最後甚至還收漲!
為什麼會這樣?其實很簡單,一開始會下跌,是因為大家認為CPI表現不夠好,但就算不夠好,整體的通膨趨勢依然是持續下降的,這個月的3.1%也比上個月的3.2%低。聯準會在明年依然不得不降息,美債ETF的價格當然就上漲了!
更重要的是,美國財政部部長葉倫,今天表示:美國經濟正朝著抑制通貨膨脹,但不使經濟嚴重衰退的方向發展,從而有望實現軟著陸。
現在的重點,已經不再是明年會不會降息,因為基本上是降定了,差別只在明年經濟到底會軟著陸還是硬著陸。
我上周的專欄文章寫得很清楚,經濟不論是軟著陸還是硬著陸,美債最後的方向都是噴出,而葉倫已經表示經濟有望軟著陸了,屆時不論股市或債市,都還是會噴出,就算不幸硬著陸,美債噴出的幅度只會更高!
至於要如何挑美債ETF?你可以從成交量較熱門的去選擇,但如果考慮溢價,可以選擇00687B國泰20年美債ETF(非業配)。
美債ETF近期為何這麼熱門?因為它趨近無風險,又能穩定領股利和賺取價差,而且,這次CPI公布3.1%沒有立刻噴出,不又是另一個好買點嗎?
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