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升息近尾聲、通膨趨緩但未消失 TIPS後市看佳

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經濟日報 記者王皓正/台北即時報導

聯準會5月初升息1碼至5~5.25%,並暗示可能暫停緊縮循環,富邦美國通膨連結公債指數基金經理人王素珍指出,對於大多數的債券投資人來說,暫緩升息步調將有利於債券價格表現,依據過去三次美國升息循環來看,從停止升息到降息期間,美國通膨連結債指數平均表現介在4~10%之間,現在正是布局好時機。

美國4月消費者物價指數(CPI)符合市場預期,年增率由5.0%微幅降至4.9%,扣除食物和能源,核心CPI年增率由5.6%小幅降至5.5%,不過4月CPI月增率為0.4%,漲幅高於3月的0.1%,核心CPI月增率也維持在0.4%。另外,聯準會本月初升息1碼至5~5.25%,並暗示可能暫停緊縮循環,以5/14芝加哥利率期貨來看,目前市場確實已預期6月聯準會維持目前基準利率的機率高達82.3%,不論從CPI、或是聯準會決策偏好的觀察指標核心PCE,都仍在目標數值的兩倍以上,以上種種論點,都一再呼應聯準會主席鮑爾曾提到的,通膨正在降溫,但路徑不會一帆風順。

此外,台灣主計處5/10公布受雇員工薪資調查狀況,今年1月至3月全體受雇員工總薪資為新台幣70,543元,較去年同期成長2.36%,然而同期間通膨指數年增率為2.6%,代表實質總薪資反而衰退0.23%,也就是說受薪階級的薪水依舊趕不上通膨。

王素珍表示,如果投資人希望能透過投資來降低通膨對於資產的侵蝕,富邦美國通膨連結公債指數基金就是一檔後升息時代的最佳標的,除了升息暫緩、有利於債券本身的價格外,長期來看,美國通膨連結公債對抗通膨的特性,相較於美國一般公債更能夠有效對抗通膨,適合長期投資作為核心資產。

目前已成立的「富邦美國通膨連結公債指數基金」,是台灣境內第一檔TIPS基金,投資人可至各大銷售通路申購。目前富邦投信官網亦推出【幸福「定」律 好康成「TWO」】活動,即日起至6月底,凡是線上新開戶、原書面客戶申請成為電子交易戶、現有電子戶的投資朋友,皆可享有申購手續費的專案優惠,相關優惠方案請參考活動網站:https://etrade.fsit.com.tw/case/event/2023open/index.html。

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