AI題材使伺服器、IP翻紅 誰有機會再戰高點？

台灣第一季經濟成長率出現驚人的衰退，第二季轉好有限，但政策加持的軍工航太、綠能、重電、資安，以及市場新需求的工業電腦、AI伺服器供應鏈、矽智財等都是多頭注意焦點。

再者部分漲幅偏低、轉投資具有價值特色個股也值得密切追蹤。本周四出刊的《先探投資週刊》2246期就以價值重於成長為核心邏輯，幫大家抓出第二季台股的投資趨勢。

儘管美國通膨年增率觸頂下滑，但要壓回二％目標，仍有漫長路。此外，服務通膨也降溫。據彭博計算，剔除居住和能源服務的服務價格在上月攀升○．二％、年增率四．五％。

聯準會主席鮑威爾曾指出，剔除居住成本的服務通膨仍高。在通膨數據有降但不如預期，且經濟明顯放緩，聯準會態度強硬與否對股市具有決定性。

台灣今年經濟呈Ｕ型或Ｌ型？

市場預估聯準會在五月將再升息一碼後停止升息，果如此，根據一九九四、二○○○、○六年及一八年最後一次升息後，美股走勢開始向上，所以四大指數都來到今年高點附近。當然中小型地區銀行今年動不動就出問題，影響人氣，所幸大銀行如富國等獲利上升，得以替聯準會收拾殘局。

且就這次財報來看，約有近八成公司超出預期。其中尖牙股這次財報表現算不錯，亞馬遜表示其雲端業務減速，但仍超出華爾街對該季營收預期。此外，有OpenAI相挺的微軟，業績超過谷歌；另一家賣力裁員的臉書母公司Meta，上季營收為近一年來首度成長，且本季營收展望優於預期，也是誓言將大舉投入ＡＩ發展，微軟及臉書股價都大漲，股價創今年新高。

台灣主計總處四月二十八日公布第一季經濟成長率為負三．○二％，較原預測大減一．八二個百分點，為金融海嘯以來減幅最大的一季，主因出口重摔。全年經濟成長預測數將因此下修至一．六七％。台灣是以出口為主，這次除了第一季經濟成長率負三．○二％是近十四年以來新低，去年第四季也是衰退，所以台灣是否進入經濟衰退期，值得注意。

而台灣經濟重摔，主受全球的終端需求持續疲軟，產業鏈仍然有庫存的壓力，抑制台灣外貿以及製造的動能，第一季商品出口年減高達十九．一七％。惟配合國發會認定第十五次景氣循環高峰在去年第一季，接下來就進入收縮期來看，台灣過往十四次的景氣循環平均收縮期為十四到十六個月，截至今年三月，景氣收縮期已達十四個月，預估今年三至五月或將是台灣第十五次景氣循環谷底；再以景氣對策燈號紀錄推估，三月景氣對策燈號已連五藍，而歷史經驗顯示連亮九至十二顆藍燈後走出谷底的可能性相對高，反映今年八月或將是台灣第十五次景氣循環谷底。如果如此，股市總是領先景氣，推估今年經濟成長模式有可能呈現Ｕ型，只要未出現景氣Ｌ型走勢，那麼對股市應較有利。

AI題材使得伺服器廠翻紅

電子今年最大亮點人工智慧部分，在微軟轉投資的OpenAI推升ChatGPT一炮而紅後，帶動輝達推出A100及H100晶片爆紅，而最近美國財報周，微軟交出超級好業績，反映企業雲端運算需求仍強。

最重要是矽智財，設計ＡＩ晶片需要矽智財相助，台灣首推創意及世芯ＫＹ，股價最先回檔的創意，首季ＥＰＳ就有六．九七元，較去年同期的四．○七元大成長，該公司原本之前就說第一季是谷底而後逐季上升，這次從歷史高價回檔三五個交易日，且以長黑創拉回最低價九二一元、並跌破季線後，馬上連續拉升重返季線，若四月份如公司所言營收上升，股價或有再戰高點機會。

本文完整報導、發燒個股動態，以及更多第一手台股投資訊息，請見先探投資週刊2246期。