欣興找利基 ABF產品轉攻伺服器市場

疫情紅利消退，以及2022年開始，美系客戶庫存調整以及美國晶片法案打壓中國半導體發展，PC與NB市場迎來大幅修正，而ABF需求最大宗來自PC，但經過一年度的調整後，目前市場認為最快復甦時間將在今年下半年，仍需一段時間，因此國內的ABF載板開始將希望寄予Server等相關應用，並同時開始削減資本支出。

但國內的ABF載板指標欣興，雖然從資本支出可以看出公司對於ABF 供給與需求採保守看待，隨著公司資本支出重點仍放在載板，並極力發展大尺寸及16層以上之高階載板，以求市場差異化。

受到市場需求影響 產品報價下滑

公司去年第四季營收366.89億元，季減2.04%，營收呈現季減衰退，除步入產業淡季，BT及HDI板UTR皆有所下滑，產品主要應用於電腦55%、通訊14%、消費性產品14%及自動化產品6%。

公司的管理層近期也表示，載板自2022年第四季開始面臨到報價挑戰。從載板分項來看，BT載板由於相關應用如記憶體、消費性電子及手機需求持續疲軟，唯一較強的應用蘋果也下修個產品線出貨量，BT營運及價格上承壓。

而ABF部分，公司於2022/12/19宣佈減少資本支出，也間接證實2023年產能將有過剩的問題，而中低階首當其衝，於4Q22面臨價格壓力，但高階仍維持一定的需求，此外受匯損及評價利益等影響，因此業外表現為全年最弱。

看好下半年市場需求回溫 三雄股價陸續觸底

鑑於公司下修資本支出計畫，顯現公司評估ABF整體供需情境仍然不樂觀，為了調整過去專攻消費性電子產品，公司寄予Server相關應用厚望，並且將產品做出差異化，發展大尺寸及16層以上之高階載板。

展望2023年，市場傳聞Server ES將於3Q23量產且半導體庫存調整約於去年第二季告一個段落，預期PC、NB及Server相關需求有可能於在今年下半年增溫，靜待終端去化結束。

國內載板三雄股價也自高點修正不少，長線來看，隨著應用升級，載板使用面積與層數將持續增長，雖2023年營運呈現逆風，但2024~2025年產業將陸續復甦，營運應能重返成長軌道，各位讀者可以多加留意。

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