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市場動盪高評級債獲資金青睞 升息末段定期定額勝率高

本文共809字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

矽谷銀行及瑞士信貸倒閉危機,震撼全球金融市場,股債市動盪不安。市場避險情緒上揚,推動資金撤離風險性資產,尋找較安全的避風港,美國公債及投資等級債也因此迎來大量資金流入。美國10年期公債殖利率從3月9日的4%以上,短短一周內一度跌破3.5%。但市場劇烈震盪,也讓債市投資人難以判斷合適的進場時機。

統一投信表示,隨著聯準會升息步入尾聲,長天期公債及投資等級債殖利率通常會持續下滑。而投資等級債中的高評級債券,不僅避險效果近似公債,還能提供較公債高的息收報酬。在這個階段,投資人可以透過定期定額高評級債,不僅達到分散風險目的,還可以兼顧債息收入及市場動盪的避險需求,並布局後續殖利率持續下滑的投資機會。

以彭博美元計價全球投資等級公司債總報酬指數為例,根據歷史數據,過去四次聯準會升息循環中,無論投資人從倒數第四次升息開始定期定額投資等級債,還是最後一次升息才開始布局。只要持續定期定額至第一次降息,四個升息循環末段的平均報酬率都在一成以上,最高甚至超過16%。

近日除息的統一美債10年Aa-A ETF(00853B)具備美元計價、優先償債順位及高評級三大優勢,在市場不確定性高漲的環境下,可以作為投資人降低投資組合風險的工具。該檔ETF最近一次配息金額,從預估值上調至每單位0.35元,年化配息率高達4.84%。因配息來源為海外所得,投資人免繳健保補充保費,且若配息金額未達百萬元,不計入基本所得。2026年底前,在上市櫃市場交易債券ETF時,還能免證交稅。

統一美債10年Aa-A ETF基金經理人許雅惠表示,近期金融機構先後出現倒閉風波,歐美政府迅速介入,聯準會也緊急向市場挹注大量流動性。市場也一改先前預期,轉而認為聯準會將放緩鷹派升息腳步。雖然目前危機被控制,未釀成大規模風暴,但市場恐慌情緒短期內可能將持續,使債市震盪時間拉長。若聯準會甚至提前降息,將使公債及投資級債殖利率快速下滑,有望為投資人帶來額外的資本利得。

過去四次升息循環末段投資等級債定期定額報酬率
過去四次升息循環末段投資等級債定期定額報酬率

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