台新黃文清 押寶伺服器

台新投顧副總經理黃文清表示，台股半年線支撐帶量守穩，加權指數後續可望震盪續強，然而因年末將至，後續還有總經數據將公布，留意漲多後的獲利賣壓；類股布局上，以挑選未來需求成長的領域為佳，包括伺服器、資料中心、交換器相關供應鏈。

科技股方面，首先，2023年Intel、AMD新款CPU平台放量，以及美系資料中心資本支出仍將成長下，預期2023年伺服器市場年增率仍將成長達6.1%，受惠伺服器CPU規格升級廠商可留意。

再來，在資料中心建置持續，傳輸架構升級與缺料緩解下，將釋放關鍵設備400G交換器與光收發模組動能，並於2023年放量。根據Gartner與Omdia預估，400G交換器市場規模2023年將達19.8億美元，年增127.9%，而400G光收發模組2023年出貨量將達600萬顆，建議可關注400G交換器主要供應商，以及光收發模組。

另外，Intel及AMD推出新款伺服器平台Eagle Stream及Genoa，在性能顯著提升下，可望刺激伺服器換機需求，預計將在明年首季底至第2季開始於市場上放量，兩平台除皆支援DDR5和PCIe Gen 5之外，其PCB板層數提升至16-20層，並採用Ultra Low Loss材料的銅箔基板，而Socket針腳數更自4,189與4,094提高為4,677與6,096，將有利於台灣的伺服器供應鏈。

未來還可留意的是，若中國大陸清零政策一旦轉向，未來手機需求曙光乍現，整體市場需求及消費力道有機會好轉，預期2023年中系手機市占率將回升，並預估2023年全球智慧型手機出貨量達12.7億支，年增2.47% 。

非科技股方面，年初迄10月底美國食品藥物管理局共核准共28款新藥、各大藥廠釋出新藥解盲成功訊息與上調年度營運展望等利多，產業展望正向。11月與12月將舉辦多場生技醫療研討會，將發表公布最新研究成果，訊息面偏向樂觀。

另外，預期國境解封後，飯店業減少優惠，有助餐飲業績回升。目前接觸的客戶都是詢問意願高，但多數忌憚若在行程中染疫會讓旅程泡湯，所以業務成交率低於疫情前水平。廠商預期觀望心態將逐漸消散。對於國境解封，看好台北市國際商務飯店住房率由40%回升到疫情前水平80~90%。

展望服飾產業後市，受烏俄戰爭、中國大陸反覆封城及全球高通膨導致低需求高庫存影響，終端服飾品牌及廠商看法分歧。品牌部分，Lululemon、PATAGONIA等中高價品牌看法較為樂觀，持續上修展望並維持對台廠下單力道，庫存調整狀況較不明顯。

投資錦囊

美國聯準會示意12月將放慢升息步調，帶動資金回流股市，短期間的負面因素利空有效消化，11月外資動向轉為買超，開始回補庫存水位，對台股是一大利多，考量新台幣升值趨勢，12月外資將有望偏多續買台股。