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富蘭克林投顧:美股多元化布局 應對市場波動

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經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

美國10月CPI及PPI通膨數據出現觸頂回落跡象,加上聯準會11月利率會議記錄顯示,大多數官員認為放慢升息步調的時機很快成為合適之舉,內部經濟學家評估明年衰退的可能性接近50%,市場解讀聯準會將放緩緊縮力道以評估對經濟的影響,激勵美股延續10月中旬以來的反彈氣勢,史坦普500指數離年線僅有咫尺之遙。

根據芝商所Fed Watch 11月25日顯示,市場預估12月升息兩碼機率達76%,預估升息三碼機率24%,預估本波升息循環終點將落在明年5月、聯邦基金利率將升至5%~5.25%,投資人將從12月13~14日聯準會更新的利率點陣圖發掘政策線索。

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富蘭克林證券投顧表示,近期美國就業市場及採購經理人指數有放緩跡象,面臨即將到來的年終消費旺季,可從感恩節後黑色星期五及網購星期一買氣嗅出端倪;根據全美零售聯合會(NRF)11月3日預測,儘管消費者感受到通膨及價格上漲的壓力,但消費者仍保持韌性,許多家庭藉由儲蓄及信貸來補充支出以提供緩衝,支持假期消費,今年11~12月假期購物季銷售預估成長6%~8%達9,426~9,604億美元,但低於去年13.5%的增幅。

就企業獲利來看,根據Factset 11月18日統計,史坦普500企業有179家在第3季財報發表會中提及衰退,數量低於第2季的242家但高於五年平均的63家,其中以金融、工業和房地產產業提及衰退的比例較高,整體第4季獲利預估將下滑2.1%,自9月底預估的3.7%下修,2023年獲利預估成長5.7%,恐仍有下修風險,預估美股仍處震盪測底階段。

富蘭克林證券投顧說,投資組合應增持美國平衡型及債券型基金比重,防禦股市波動,股市建議採取多元配置網羅輪動契機,包括具備抗景氣循環、通膨轉嫁機制和受惠低碳經濟轉型趨勢的基礎建設及公用事業產業,以及精選高品質龍頭股的美國股利成長型股票基金,並透過長期定期定額策略參與生技及科技產業創新商機。

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