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聯準會11月初如預期升息三碼至3.75%~4.0%，儘管主席鮑爾暗示可能在未來兩次會議評估放慢升息步伐，但離考慮停止升息仍為時過早，且這波利率高峰值將高於之前預期，再加上就業數據依然強勁，美國十年期公債殖利率盤佔4.21%高檔。
根據芝商所Fed Watch顯示，期貨市場預估12月升息兩碼機率56.8%，高於升息三碼的機率43.2%，本波升息循環終點為5%~5.25%(2023年3月)，到明年底才有可能降息。然而隨著利率墊高，經濟衰退的風險隨之上升。
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊模型預估，美國經濟恐於2023年下半年陷入衰退，第三、四季衰退0.4%、1.2%(季比年化值)，失業率於該年底升至5%，同時消費通膨率降至4.1%，有利於債市反彈的跡象已更趨明朗。
富蘭克林證券投顧表示，隨著聯準會升息進入下半場，美國通膨卻因就業市場依然緊俏等因素而不會回降過於快速，債市轉多的趨勢明確但時間點仍多有變數干擾下，建議投資人可先選擇美元計價全球複合債型基金為核心配置，迎接2023年債市多頭行情，網羅各市場機會。
以彭博編製的債券指數為例，今年前十月由最防禦的美國公債到最積極的全球非投資級債，其到期殖利率已上升至4%~10%，相較去年底增加3~5個百分點，殖利率攀高象徵現在進場的未來收益空間加大。就算升息末段仍可能推升殖利率再走揚，但幅度應不會如今年以來般劇烈，且債息墊高之後，對債券價格震盪已提供更具防護的緩衝。
富蘭克林美盛全球多重策略基金經理人肯尼思．里奇表示，聯準會11月利率會議中，揭示最終利率可能會比9月會議時預期的水準(4.6）要高，但這仍充滿不確定性，結果端賴未來幾個月的經濟數字而定。然而較為確定的是，聯準會正考慮放緩升息速度，12月會議縮減升息幅度的可能性增高。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，隨著市場的預期利率朝著高峰值靠近，也開啟2023年債市的多頭行情。考量團隊預估2023年通膨雖會滑落，但很難快速降至2%目標內，因此利率恐仍將維持在高檔一段時間，美國經濟陷入輕度衰退的風險提高，因此建議債市配置可靠攏於投資級債以防禦經濟風險，且短期內仍以低存續期間債券、管控利率風險為宜。
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