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台積電（2330）（2330）高階製程減產疑慮浮上檯面，外資摩根士丹利證券（大摩）最新報告指出，蘋果是領先採用台積電先進製程的重要客戶，其採用3奈米製程的進度，左右台積電2023年營收成長表現，而蘋果的處理器差異化策略將是觀察焦點。
大摩認為，即便半導體市況轉弱，台積電明年價格仍將調漲3%至6%。現階段，基於台積電高議價能力和主要客戶對於先進製程採用的計畫不變，大摩重申台積電「優於大盤」評等，目標價仍是780元。
蘋果新iPhone問世，大摩指出，焦點在於蘋果處理器的差異化策略，Pro款機種採用台積電N4製程製造的新A16處理器，價格較低的入門款機型則可能採用N5製程的A15處理器。
蘋果採取處理器差異化策略可能是受摩爾定律趨緩或節點遷移影響，不過，Pro機型可能會採用索尼（Sony）更高解析度的影像感測器，台積電28奈米製程生產有機會獲得相關產品外包訂單。
蘋果貢獻台積電去年營收26%，預期今年將貢獻23%，其對於先進製程採用的意願和進度是重要指標。目前看來，通膨對高端消費狀況的影響尚待觀察，消費者對處理器差異化的反應將是關鍵，若蘋果低價新機型因效能提升有限，導致銷售不佳，則台積電明年首季5奈米製程產能利用率可能大幅下滑。
針對台積電3奈米製程的採用狀況，蘋果下一代的M3處理器將不採用台積電N3b製程，而是可能採用N3e製程，以期獲得更好的良率。
3奈米需求上，大摩認為，若蘋果持續在明年度推出的iPhone 採取處理器差異化策略，台積電3奈米產能需求可能僅剩一半：明年下半年每月4萬片。如此一來，原先預期台積電明年營收年成長11%的預測將出現調降空間。
若蘋果決定將3奈米製程的A17處理器用至明年所有新款iPhone 機型上，則台積電3奈米產能將可獲得充分使用，並得以實現明年營收成長11%預測。
大摩表示，台積電產能利用率因產業周期下行，將於明年上半年下滑至90%，並可能因砍單而關閉部份用於7奈米、6奈米的極紫外光（EUV）機台，另一方面，台積電明年仍應會將上升的部分成本轉嫁至客戶，將價格調漲3%至6%。
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