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美股反彈,新思科技及安森美創高,對台灣半導體股有何影響?

提要

蘋果若創高 蘋概股開香檳

本文共1228字

理財周刊 文.高適

第二季季報揭曉,台股自八月十六日起進入財報空窗期,美股財報公布也近尾聲,個股獲利下修潮將暫告段落,加上近期市場對景氣衰退擔憂略為降溫,恐慌情緒明顯改善,且距離聯準會下次開會還有一個月時間,少了升息不確定性的干擾因素,有利近期已回升的資金風險偏好持續提高,推升美股及台股繼續向上攻高。

強勢美股帶動台股補漲行情

美股市值龍頭蘋果的股價已領先站上所有均線,準備挑戰歷史高點,吸引資金近期積極回補美股,成為帶動美股指數反彈向上的重要推手,目前尚未站上年線的道瓊、標普五百、那斯達克、費城半導體、羅素兩千等美股指數,有機會隨蘋果股價攻高落後補漲至年線。

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在美股母雞帶小雞的比價效應下,剛突破季線的台股加權及櫃買指數也機會繼續落後補漲至半年線,連帶仍在季線之下的台股個股,也會趁著財報空窗期追趕指數落後補漲至季線、半年線。

台股進入財報空窗期後少了基本面數字雜音干擾,原先無基之彈行情會更為強化,尋找機會的資金會更為積極,除了依循強勢領漲美股的脈絡尋找台股受惠股外,也會尋找、創造利多題材來作夢,試圖提早反映未來的應用商機。

由於台股成交量能仍不足以支撐個股同時全面反彈,盤面多以輪動方式進行,所以選股上盡量以成交量有先放大的個股為優先,在量先價行的邏輯下,股價會比較早輪動到。

領先創新高的比價效應

近期美股中股價領先創高的個股有半導體股新思科技(Synopsys)及安森美(onsemi)等,新思科技主要產品為半導體IC設計工具的電子設計自動化(EDA),目前市場需求雜音較小,毛利率又名列美股前茅,高達81%。

在資金風險偏好及美股評價回升階段,就成為最優先的受惠者。台股中與新思科技同樣擁有超高毛利的矽智財(IP)族群,剛好也是半導體產業的最上游,自然容易被拿來蹭蹭新思科技股價創高的熱度,近期股價漲勢也的確因此出現一波兇猛漲勢。

但美國商務部已將先進製程所需的EDA列入出口管制名單,受影響的中國IC設計廠未來將無法升級先進製程,未來也無需向台灣IP廠購買相關IP來利用開發晶片,中國本土化的潛在商機將會受限,少了一個作夢的成長題材,這是操作台股IP族群須留意的風險。

安森美主要產品為車用半導體元件,股價創高除了反映汽車市場需求回溫帶動營運走強外,另一個原因則為生產電動車關鍵元件的碳化矽(SiC)新工廠啟用,旗下碳化矽晶錠產能將因此年增五倍,且公司目前已與多家客戶簽訂的長期供應協議,承諾未來三年將採購合計達四十億美元的碳化矽產品。

隨著安森美股價因碳化矽商機題材而創高,正好給了台股碳化矽供應鏈一個發揮比價效應的機會,接下來就先看有沒有資金進場響應(觀察個股成交量是否有放大)。

碳化矽供應鏈蓄勢待發

台股碳化矽供應鏈中領先量產產品的漢磊(3707),目前四吋及六吋碳化矽晶圓代工均已量產,合計月產能達一千片的六吋約當晶圓 ,並持續擴大六吋產能,今年有望將產能提升一倍至二千片。

※精彩全文,詳見《理財周刊》1147期,2022.08.19出刊。

※理財周刊1147期更多精采文章

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