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供應鏈之亂 隱藏版「奇貨可居股」有誰?

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台股示意圖。(本報系資料庫)

本文共1214字

非凡商業周刊 【文/阮文非】

近期全球供應鏈異常吃緊,更有調查顯示,這場危機恐持續到明年,在面對供應鏈噩夢正推高消費物價、減緩全球經濟復甦力道的情況下,本單元專家將帶領投資人,了解造成全球供應鏈大亂的背後真實因素,以及誰是這場缺貨風暴下的最佳投資標的?

供應鏈中斷令全球通膨壓力大增,多國央行已開始或正準備轉向緊縮貨幣政策,但恐怕這次問題已經不是貨幣政策解決得了。表面是通膨,實際是供應鏈已經亂掉,再往骨子裡鑽,是卡車司機,港口工人…等最基本的人力大缺所致。

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供應鏈陷惡性循環

明年恐仍讓人頭痛

這不是短期能解決的問題,供應鏈問題到明年仍讓人頭痛,因為供應短缺裡有不少是由陰謀算計的因素造成,像是外界批評俄羅斯故意減少天然氣出口,做為反擊歐美制裁,與晶片被人囤積等令供應鏈問題惡化。

只要把供應鏈問題給剖開,可能會令投資人對前景失望。雖然,供應鏈中斷問題已經被市場討論到令人想吐的地步,但卻沒有真正碰觸到問題核心,結果造成全球經濟異常熱絡的假象,全球第2大經濟體中國第3季經濟成長率僅4.9%已露出端倪。

全球供應鏈出狀況,每一個國家或地區都有自己的問題,環環相扣而引發完美風暴。例如美國消費需求確實明顯增加,所以,亞洲對美國的貨運量大增,但是,美國港口與卡車司機人力不足,無法消化不斷累積的龐大貨櫃量,導致港口壅塞,不管是裝了貨的貨櫃或是空貨櫃,通通卡在港口動彈不得,令其他地區貨船與貨櫃量不足,使得航運出現惡性循環。

這還只是供應鏈裡其中一個環節而已,加上其他供應問題,似乎正在形成完美風暴,筆者在附圖已列出供應鏈大亂的各種因素,這裡就不再贅言,但供應鏈緊張令通膨壓力愈來愈大,卻造成經濟強強滾的假象。

美國就業數據不斷好轉反映其經濟持續強勁回升,像失業率持續往下降,9月跌至4.8%,迄10月9日止,當週初領失業救濟金人數低於30萬人大關,均創去年3月來新低。

在人力不足下,美國薪資與工時不斷攀高,因此,其職位空缺在6月到8月之間超過1000萬個水準。研究公司Fwdbonds首席經濟師魯普基(Chris Rupkey)認為,巨大的勞動力缺口,反映美國經濟強勁成長而極需要勞動力。

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