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台積電Q4毛利率預估優於預期 投顧法人按讚

本文共1035字

經濟日報 記者蔡靜紋/台北即時報導

台積電(2330)(2330)下午舉行法說會,其法說會結果牽動台股後市。本國投顧法人,台積電第4季毛利率預估區間為51-53%,中值為52%,季增0.7個百分點,優於預期;而HPC與5G為長期趨勢,帶動終端應用之半導體含量提升,客戶對先進製程需求強勁;台積電將受惠先進製程技術領先,給予強力買進評等。

台積電第3季營收為4,146.7億元,季增11.4%,年增16.3% ,位於財測區間上緣,主要由智慧型手機、HPC、IoT及車用電子等四大平台營收成長帶動。第3季晶圓出貨量為364.6萬片,季增5.7%,年增12.5%。毛利率為51.3%,季增1.3個百分點,年減2.1個百分點,位於財測區間上緣,主要是後段封測之獲利能力提升及產品製程組合改善。營益率為41.2%,季增2.1個百分點,年減0.9個百分點,優於財測區間。本期淨利為1,563.6億元,EPS為6.03元,優於市場預估。

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第3季營收的平台應用別中,智慧型手機占44% 、季增15%,HPC 占37% 、季增9%,IoT 占9%、季增23% ,車用電子占4%、季增5% ,消費性電子占3%、季減2%,其他占3%。其中,以IoT及智慧型手機表現較佳。製程別中,5奈米18%,7奈米 34%,16奈米13%,28奈米 10%,40/45奈米 8%,65奈米 4%,90奈米2%,0.11/0.13微米 3%,0.15/0.18微米 6%,0.25微米以上 2%。台積電3Q21先進製程(7nm及以下)佔營收52%。

第4季財測預估營收區間為4,312-4,396億美元(假設匯率28.0元),中值為4,354億元,季增5% ,優於市場預期,預期5奈米製程的強勁需求將支持營收持續成長。毛利率預估區間為51-53%,中值為52%,季增0.7個百分點,優於預期。營益率預估區間為39-41%,中值為40%,季減1.2個百分點,購買疫苗影響營益率約1%。

此外,台積電將在日本設晶圓製造廠,將以22-28奈米的特殊製程為主;日本晶圓廠預計2022年開始建廠,並將於2024年量產。

先進製程節點發展情形,3奈米將於2021年開始風險試產,2022年下半年量產,2023年第1季開始明顯貢獻營收,而強化版3奈米(N3E)量產時程將在3奈米一年後推出。有信心2025年台積電之2奈米將成最具競爭力之先進製程。

HPC與5G為長期趨勢,帶動終端應用之半導體含量提升,客戶對先進製程需求強勁。台積電將受惠先進製程技術領先,故給予台積電強力買進評等。

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