親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的收藏 udn family

最寬鬆的時刻已過 績優股如何逢低找買點?

2021-09-24 02:37先探投資週刊 【文/方亞申】
港股
  • 銀行業
  • 美元
  • 恒大
  • 阿里巴巴

台股示意圖。(本報系資料庫)
台股示意圖。(本報系資料庫)

中秋節果然有變盤氛圍,中國恒大地產可能違約事件,引發中港營建股大跌,港股重挫,全球股市漲少跌多;不過進入第四季後,一向是股市年度旺季,台幣今年超強,資金回流,預計對於展望正面的晶圓代工、衛星通訊以及鋼鐵、塑化、航運等今年高獲利產業,逢低仍可尋找買點。

中國政策今年來大幅度轉變,從螞蟻金服及滴滴打車不准在美國掛牌,兩大電商巨頭阿里巴巴及騰訊都遭到中國政策震撼教育而股價大跌,或與政治鬥爭有關;再來對補教業、遊戲產業、影劇產業等都祭出嚴格要求檢查、限制,肅殺氣氛一波波;及至最近中國第二大地產恒大還不出債權,股價跌跌不休,財務及建案黑洞極大,銀行業甚至開始準備提列呆帳,以隱藏負債超過三千億美元,不可不說是近數十年來最大經濟事件,後續其他高負債營建業都剉著等,包括融創中國,Soho中國、碧桂園、綠地、金地、富力等都大跌。

推薦

港股風暴 範圍多大?

另一方面,中國提出共同富裕計畫,大公司無不上繳數百或數千億資金給政府,恆生指數近日最低跌到二三七七一點,如果從最今年高點三一一八三點起算,已經下跌二三.七%,今年也跌掉十二.七%,國企指數單是今年就重挫二一.二%。港股是全球第一個跌破年線支撐,最早進入熊市的市場,而且跌幅全球最重。

過去撐起港股半邊天的是網路新經濟企業,如今騰訊、阿里、美團、京東全面下跌,阿里及騰訊總市值已跌出全球十名以外,低於台積電。最近連優等生小米跌勢也加劇。本來很多從美國回港上市的新經濟企業,成為港股最有力號召,如今都成票房毒藥。

過往港股重心金融及地產,最近也面臨變化,香港地產商須投入資源與影響力支持北京利益,以及解決房屋問題。市場形容「遊戲規則已改變,(北京)不再容許壟斷」。隨著北京尋求加強對香港的控制,已要求大地產商協助解決或會破壞穩定的住房短缺問題,一般預估香港房產價格將有二成左右下跌空間。包括新鴻基地產等響噹噹名號建商股價都急遽下跌。

恆大、碧桂園等大公司股價不斷破底,連中國最大金融機構之一|中國平安股價也腰斬;再來澳門引以為傲的博弈股,如金沙集團、永利、米高梅股價全面大跌打四折以上,政策性指導方向,不准有錢人太有錢,要均富的結果是幾乎所有地產、銀行、博弈、遊戲、電商股價幾乎都直線下降。

中國幾乎是揮刀自宮,壓低認為對社會秩序有不良影響的行業,以至於近兩個月股價幾乎只跌不漲,如同大家以為的金融市場黑天鵝出現。而中國股市弱勢,但是諸如MSCI機構近幾年拚命調升中國評等,進去中國的錢可說是血本無歸,美國女股神一度認賠出清;金融大鱷索羅斯也大肆批評,但是資金因下跌而蒸發是事實,這或許是中國對西方國家發動的金融戰。

中國將銀行、地產、電商股價用力打壓。港股走勢很難看,但是中國股市卻不盡然,扶植的新科技如中芯國際或鋼鐵、航運股價仍在相對高檔。中國深滬股市原本較香港恆生更弱勢,但是近期調整後,深滬股市還在年線之上,至少不似恆生及國企指數跌破年線的標準空頭走勢。

各國股市處高檔 震盪難免

當然中國第二大地產恆大以及前幾名槓桿地產商若是連續爆雷,對於銀行一定有影響,中國政府最後一定也會出面解決,只是在此之前可能會有幾家銀行出事成為犧牲品,市場指向民生、平安、光大等銀行。而中國經濟成長率也會受波及,外資預估對經濟成長率影響介於一.五至四個百分點之間,也就是中國今年經濟成長降至三至六%之間。

影響所及,國際銅價一度跌破九千美元/噸、鐵礦砂指數跌至一○一,距離今年最高已下跌超過四成。理論上相關產品螺紋鋼、熱軋鋼等應大跌反映,但是近一周幾乎呈現橫盤,而相關鋼鐵股如鞍山、重慶鋼鐵的確也猛烈回檔,不過大鋼廠如寶鋼及首鋼還是高姿態。惟短時間內,包括韓國、日本、美國鋼鐵股多少會受波及,整理一段時間。

只不過國際政治局勢,從兩年前川普開始針對中國進行貿易戰,不少廠商就開始移出中國,現階段中國出現開國以來首見的民營高負債大公司出事,中國內部的確需要調整,但中國之外的歐美國家加上日本及韓國都已陸續離開中國市場,所以這次中國黑天鵝事件,很難與雷曼事件相比,何況以美國銀行庫存資金多;高總市值企業如谷歌、亞馬遜、臉書等市場本來就不在中國,因之影響層面較小,但是各國股市都在今年高檔區附近,所以震盪難免。

目前美、印度、日、韓、英及台灣等主要國家地區股市現階段跌破年線者不多,大多在半年線上下。後續真正要面對還是在新冠疫情過後經濟復甦,所需調整貨幣政策的趨勢。

從去年以來包括新興市場俄羅斯、土耳其、墨西哥已開始升息,亞洲韓國也有升息動作,接下來包括加拿大、紐西蘭、挪威等都有升息計畫;而先前聯準會主席已聲明可能在今年開始縮表,後續雖距離升息還有一段時間,惟意味最寬鬆時間似乎已過。加上全球股市今年漲幅不小(美股前八月屢創歷史新高),基期墊高後,此時中港股市以及聯準會一舉一動的確值得注意。

十六日,四巫日導致美國四大指數都拉回,按過去二七年統計,至月底前將是跌多漲少;十月份美國上漲機率也較低。有中國變數、聯準會開會以及十月份各企業財報公布,市場確實步步為營。

不過,目前美股本益比PE約二二倍,雖處於歷史高檔,但低於科技泡沫時的二六.五倍,只要企業能夠維持獲利,無須過度擔心評價面過熱。當然疫情變化與疫苗政策仍將牽動全球經濟復甦進度。

較為有利是美國企業資金還是雄厚,上半年谷歌就花了五百億美元購買庫藏股,結果一路領先創歷史新高,引領那斯達克指數創高;最近四大尖牙股之一的微軟也宣布,董事會已經授權核准多達六百億美元新庫藏股計畫,同時將把季度股利調高十一%。微軟今年股價已飆三七%;其實包括近期推出新機的蘋果,帳上現金也超過二千億美元,若再加上臉書,尖牙股是國際ETF資金基本投資部位,財務都沒問題,除非是強大金融風暴,否則要將股價打下去空間似也不多;股價若大回檔反而可能視為買點。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2162期精彩當期內文轉載》

延伸閱讀

陸港股最有力的號召,如今成為票房毒藥?謝金河從黑天鵝看到未來產業的變化
恆大風暴延燒 法人:台股長線趨勢看好
真正的考驗在10月!35年台股老手:恒大債務不是危機 美國債務上限才是真危機
陸股波動 跟著政策買
恒大危機恐衝擊台股市場?孫慶龍:受影響的只有這件事
美股3大指數回穩 法人估台股受衝擊程度降低
港股 銀行業 美元 恒大 阿里巴巴

先探投資週刊

《先探投資週刊》 創刊於1980年,成立宗旨是建立完整掌握國內產業投資動態的指標性刊物,每週五出刊,不但完整掌握一週投資訊息,同時準確預測未來一週的動態趨勢。
A- A+

相關新聞

台股三大資金潮 注千億活水2021-10-17
台積營運 一路旺到明年Q12021-10-18
台股短中線決戰 盯四關鍵2021-10-18
雙面優勢股 力抗逆風2021-10-17
台積電創辦人張忠謀當年構想 大廠不看好2021-10-18
台積電新產能 應用多元領域2021-10-18
就市論勢/鋼鐵、綠能、塑化 喊衝2021-10-18
台積電赴日設廠 檢測鏈也扮要角2021-10-18
台積電5G手機需求 推升成長動能2021-10-18
七檔科技股 大摩按讚2021-10-18
一周盤前股市解析/高殖利率股 低接布局2021-10-18
面板股獲利市場有雜音2021-10-18
鄭文賢專欄/電動車、矽智財 長線看俏2021-10-18
藍海股族群 Q4投資優選2021-10-18
10月18日 五件財經大事搶先看2021-10-18
養大通膨惡獸 海運運費、晶圓漲價、碳中和都有份?2021-10-18
投機熱錢炒作 當心原油期貨多殺多2021-10-18
台股周線連二紅 法人:本周能否站穩月線是關鍵2021-10-17
10月17日 五件財經大事搶先看2021-10-17
光寶、譜瑞、群聯本周法說 談展望2021-10-17
台新黃文清 押設備化工2021-10-17
兆豐李秀利 指數拚反彈2021-10-17
聯發科、聯電法說 輪番上秀2021-10-17
美財報概念股 點火衝鋒2021-10-17
投信:台股反彈可期2021-10-17
Q4拉高勝率 必買股出列2021-10-17
基本面優異 國安基金操盤手阮清華:仍持續看好台股2021-10-16
股海自由行/金融、能源資產股 趨勢護身2021-10-16
台積目標價 高盛喊1,028元2021-10-16
領先大盤登高族群 聚焦2021-10-16
退票引爆股價重挫 邱復生台開持股疑被斷頭 2021-10-16
AES-KY總座宋維哲三強項 老爸大讚2021-10-16
AES股價飆 躋身新千金2021-10-16
三大族群 法人按讚2021-10-16
ETN趨勢導航/富邦蘋果反一N 再稱冠2021-10-16
一周熱門零股/聯合再生、聯發科 吸睛2021-10-16
就市論勢/AIoT車電 長線看俏2021-10-16
能源危機升溫 元晶、聯合再生訂單大爆滿2021-10-16
銀價暴跌露凶兆? 供應鏈與通膨問題威脅經濟2021-10-15
元宇宙引爆新網路革命 誰能分食70兆元未來商機?2021-10-15

熱門文章

10月17日 五件財經大事搶先看2021-10-17
面板股獲利市場有雜音2021-10-18
台股三大資金潮 注千億活水2021-10-17
中日減產 中鋼燁輝利多2021-10-18
七檔科技股 大摩按讚2021-10-18
台積營運 一路旺到明年Q12021-10-18
台積電創辦人張忠謀當年構想 大廠不看好2021-10-18
聯電回神 台新12按讚2021-10-18
台積電赴日設廠 檢測鏈也扮要角2021-10-18
台股短中線決戰 盯四關鍵2021-10-18
一周盤前股市解析/高殖利率股 低接布局2021-10-18
台積電5G手機需求 推升成長動能2021-10-18
雙面優勢股 力抗逆風2021-10-17
台積電新產能 應用多元領域2021-10-18
就市論勢/鋼鐵、綠能、塑化 喊衝2021-10-18
鴻海、台積 認購帶勁2021-10-18
藍海股族群 Q4投資優選2021-10-18
創意、景碩 瞄準價外15%2021-10-18
泰福藥品 加國核准上市2021-10-18
鄭文賢專欄/電動車、矽智財 長線看俏2021-10-18
宏碁力成CEO 加碼自家股2021-10-18
矽格 挑價內外20%2021-10-18
第一銅 選逾90天2021-10-18
東洋白血病藥獲美藥證2021-10-18
晶心科 兩檔閃亮2021-10-18
世界、群聯 押中長天期2021-10-18
元山營運成長 審慎樂觀2021-10-17
東生華搶市 雙引擎熱轉2021-10-17
創櫃投資媒合 下月登場2021-10-17
金嘉隆登創櫃 28日籌資2021-10-17
10月18日 五件財經大事搶先看2021-10-18
1017 權傾多空2021-10-18

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

關注更多

留言

Top

完成

成功收藏,前往會員中心查看!