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追籌碼找黑馬 台股大戶抱緊處理股有夠威

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台股示意圖。(本報系資料庫)

本文共1375字

非凡商業周刊 【文/楊璧如】

擁有法人當靠山的股票,一手掌握連大戶都捨不得賣的族群,才能買得安心,哪些是大戶抱緊處理股?透過檢視法人大戶籌碼動向,潛力黑馬就在其中。

董監持股比重是常用的選股判斷依據之一,所謂董監包含董事、監察人,即公司經營階層,他們參與公司經營決策,對公司了解程度最高,也較其他人更能預測產業趨勢與公司未來。

推薦

由於公司經營階層最能掌握未來營運狀態,可發現過去許多公司經營階層會依照營運淡旺情況,提高加碼、減碼自家股票的持有程度,當營運黯淡時大舉買進持股,並在營運邁入高峰之際陸續減持,因此賺到多次景氣循環的投資獲利。公司派的持股變動代表著他們對後續股價的看法,在多數情況下,其動向具有領先性,因此董監持股變化通常被投資人做為參考指標。

大股東動向須回報

一般來說,公司的經營階層包括董事、監察人、經理人,不僅須對公司營運負起責任,也可較外界更早知悉眾多資訊,在重要時刻發布公司的消息,藉此左右公司股價,此外,大股東藉由股權優勢,較容易提前獲得訊息。

為了防止因資訊不對稱而造成投資人的損害與各項內線交易弊端,證交法明確定義內部人包括董事、監察人、經理人或持有公司股份超過股份總額10%的大股東,並將內部人納入規範,此外,內部人的配偶、未成年子女及利用他人名義持有的關係人也一律列管,逐月揭露進出動向。

公司經營階層可領先掌握公司資訊,並有對外放送訊息、影響股價的優勢,就邏輯上來說,跟隨公司經營階層的腳步較有機會賺到股市的錢。不過現行董監持股比率相關資訊採逐月公布,屬於落後資訊,且在使用上也要小心。

依此操作須有耐性

由於董監持股涉及到經營權等許多層面,增持目的不像投資人的操作獲利單純,且經營階層對股價的忍受能力遠高於法人、甚至一般投資人,因此董監持股增加不等於股價會漲。而就歷史經驗來看,即使後續股價有所反映,可是在董監增持持股之初,股價往往淡定,並落後一段頗長的時間,依據董監持股操作者,須有很長的耐性。

此外,為防止公司被不肖的經營階層掏空,現行法規規定全體董事、全體監察人合計持股須達到一定比率,主要依發行公司股本大小而有差異,董事合計持股不得低於公司股本的7.5%~15%、監察人合計持股則不得低於0.5%~1%。雖然目前對董監持股比率過低並無罰則,但公司法規定董監事每3年改選一次,且若要行使股東權利,則須在股東會召開前停止過戶日持有股權。持股比率過低反而會讓公司遭受市場覬覦,過去矽品、大同(2371)、漢唐(2404)等公司也正因經營階層持股過低,在讓外界逮著機會默默拉高持股成數,經營權瞬間變天。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2021/9/17 No.1267】追籌碼找黑馬 大戶抱緊處理股有夠威,想了解更多,詳洽02-27660800



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