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該選擇回檔的晶圓代工 還是跌深反彈的貨櫃輪?

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台股示意圖。報系資料照

本文共1637字

萬寶週刊 撰文/王榮旭

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

萬寶投顧王榮旭表示,Delta疫情升溫觸動市場敏感神經,這波領漲的晶圓代工雙雄出現獲利回吐賣壓,漲勢較強的中小電子股,例如IC設計新唐、創惟、偉詮電、晶宏及智原甚至被殺到跌停板,反而在破底邊緣的面板與貨櫃三雄,出現股價跌深的反彈,反映出台股量能不足的窘境資金蹺蹺板效應浮現。

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到底該選漲多拉回的晶圓代工?還是跌深反彈的貨櫃航運呢?

萬寶投顧王榮旭認為,晶圓代工及貨櫃一多一空的趨勢並未改變。電子對疫情利空反應敏感,但國內疫情對於出口電子產業並沒有實質的影響,如果歐美股市沒有Delta疫情而下跌台股就沒有獨跌的理由。況且依照過去的經驗,只要是疫情的利空,對股市的衝擊都很短暫,而且利空反而會出現買點,這次也不例外。

今(7)日大跌的幾乎都是業績好的強勢電子,充其量是漲多拉回,緩漲急跌本來就是多頭的特徵,而貨櫃三雄在6月底7月初爆天量,光是長榮(2603)(2603)、陽明(2609)與萬海(2615)(2615)這三檔單日成交金額就高達2000億,當時候我獨排眾議在專欄YouTube節目上公開提醒,貨櫃輪真正的買點,是在上半年的2月與5月那兩次的拉回季線。

到了6月底航運已經大漲特漲,雖然還是很強,但是已經是邪惡第五波,絕非好的賣點。7月過後航運股果真正盛極而衰,我也領先市場分析下檔甜蜜點,觀察季線是否可以回補,但是籌碼告訴我還是不能回補,因為貨櫃雖然大跌四至五成到季線,但是融資減幅不足,所以後來貨櫃三雄在季線附近橫向整理,但該彈而不彈。我也再次建議,籌碼尚未洗乾淨之前不要攤平或搶短,以免長黑破底再走C波修正。

結果上周以來利多不斷,航運股價卻反向下跌。長榮、陽明各差1.5元與3元就會跌破前波低點。今天破底前的反彈是低點有守嗎?已經打完第二支腳了嗎?我認為至少底部要放量,融資大減籌碼換手才有真正的反彈。搶反彈手腳也要夠快,因為上檔層層解套賣壓,第一關就是季線,支撐已經轉回壓力。

萬寶投顧王榮旭強調,晶圓代工上檔壓力較輕,例如台積電與聯電是創波段高點之後的拉回,連5日線都沒跌破,短線獲利賣壓消化完要漲很快。目前我還是看好半導體產業鏈,今天傳出台積電要到高雄設廠,另外也傳出三星不僅要擴增高階製程,現在連成熟製程也要擴產,訂單看到2025年。台積電預告晶片荒要在2023年緩解恐怕不止是這樣。

晶圓代工是電池最上游,如果業績好,半導體上中下游業績自然水漲船高,特別是矽晶圓環球晶(6488-TW)以及合晶(6182-TW)產品供不應求。IC設計則是權利金與晶圓代工價格連動的IP股最看好,例如世芯-KY、創意及智原。

此外,高速傳輸晶片USB 4.0新規格毛率高,對晶圓代工漲價轉嫁能力較強。看好USB晶片股,但是創惟(6104-TW)、偉詮電(2436-TW)短線漲多,本益比已經拉高,短線會出現修正。

創惟上半年EPS 1.93元,全年估計上看5元,本益比達到30倍;而USB-PD營收占比達四成的偉詮電,上半年EPS 2.19元,全年挑戰4.5元,本益比也接近20倍。

反觀松翰USB-PD去年底就已經通過認證,是標準USB概念股;上半年EPS達3.97元,而8月營收創下歷史新高,估計全年EPS可達8~9元,本益比僅12倍,相較於MCU同業新唐近20倍的本益比,松翰兼具快速傳輸與MUC雙題材,但股票本益比竟然如此低,實在委屈。

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