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【投顧觀點】群益曾炎裕 選鋼鐵基建

本文共1170字

經濟日報 記者 黃力

群益投顧副總裁曾炎裕 (本報系資料庫)
群益投顧副總裁曾炎裕 (本報系資料庫)

群益投顧副總裁曾炎裕指出,鋼鐵第4季旺季,可靜待投資機會。美聯邦政府將支出5,500億美元用於改善美國日益老舊的基礎設施,從「大政府」角度翻新美國道路、橋梁、寬頻網路、飲水與強化環保,強化與中國大陸競爭優勢,簡單來說就是要把美國第一的強勢從科技、金融擴大到基礎建設,趕上過去20年中國政府的大撒幣基建。

法案將至眾議院表決,由於眾院民主黨內部分歧,決議結果較不確定,不過就投資而言,眾院過關可能是「消息面利多出盡」,美國最大鋼鐵廠紐科鋼鐵(Nucor)近期股價創新高。

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俄羅斯自8月1日起加收鋼品、鎳及鋁金屬出口關稅15%以上,中國大陸5月1日和8月1日起相繼取消熱軋和冷軋、鍍鋅等鋼品出口退稅13%,越南也打算跟進啟動鋼胚加收出口關稅。目前俄羅斯、越南與中國大陸皆相繼限制鋼品出口,全球鋼材供需逆轉市場供不應求,鋼價「易漲難跌」。

近日傳聞中國大陸可能以抑制鋼價飆漲、環保限產與抑制鋼品出口為理由,最快9月底宣布加收鋼品出口關稅10~25%,中鋼(2002)(2002)、中鴻、燁輝及盛餘等鋼廠將是受惠者。

中鋼董事長翁朝棟認為高鋼價時代來臨,因為原物料成本上升與運費飆漲,影響各鋼廠利潤,因此除加強提升產品合格率、產出率外,更須積極開拓精緻鋼品和高級鋼品。

中鋼7月合併營收418億元創新高,年增幅達70%;前七月累計營收2,551.5億元、年增45%,表示今年營運表現有望成為建廠50年來最好的一年,翁朝棟表示近期國際鐵礦行情起伏是「淡季期間價格修正的正常現象」。

展望第4季中國大陸積極將鋼品留在國內使用,有助於全世界鋼市秩序和鋼價穩定,美國積極推動基礎建設,鋼市第4季旺季可期,甚至樂觀期待至明年上半年。大陸龍頭廠寶鋼9月新盤價,熱軋到鍍鋅全面持平,中鋼7月、8月也連續開出平盤後,9月內銷月盤基價平均調漲1.2%,迎接傳統旺季。

鋼鐵景氣樂觀市場共識度高,但爭議點在大成鋼的現增案:7月底大成鋼公告辦理現增35萬張,暫訂每股48元發行,估算可取得168億元資金,大成鋼強調實際發行價格授權董事長視市場狀況,與證券承銷商共同議定之。增資後大成鋼資本額將從165.84億元增加到200.84億元,股本膨脹21.1%。

增資主要用途之一是美國鋁捲板供給面因美國對18國祭出反傾銷,美國國內鋁捲板供不應求,大成鋼美國子公司TCI Texarkana擬斥資9,917萬美元自地委建廠房擴增鋁捲板產能等。

投資錦囊

鋼鐵股第3季是淡季又有鐵礦砂價格下跌利空,東南亞疫情等變數,第4季可望恢復成長,而且最特別的是除了中鋼、中鴻、新光鋼等一線指標股外,鋼鐵股的二軍與三軍股價狂飆速度可能是中鋼股價漲幅的三倍以上。



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