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美中地緣政治角力 關鍵從石油演變為晶片

2021-05-07 17:12理財周刊 文.洪寶山
半導體
  • 疫情
  • 台積電
  • 主計總處
  • 科技

COVID-19疫情肆虐全球已滿一年,過去的一年台灣本土確診人數低到令西方國家覺得不可思議,彭博社用「不可思議」來形容台灣今年第一季GDP高達8.16%的優異成績,這是台灣2010年六月創下12.02%之後的最佳經濟成長率。

台灣出口可望連十個月正成長

受惠於美中貿易戰至今仍未減緊張局勢,台灣的出口有機會連續十個月正成長,基於全球海空業物流運力吃緊,國際市場上呈現既缺工、又缺料的情形,廠商深怕搶不到貨的預期心理之下,從以往just in time及時庫存管理模式,轉變為建立safety stock安全庫存管理模式,讓台灣廠商訂單大爆發。

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例如市場關注的晶圓代工訂單,已經排到明年,疫情下的遠距辦公教學需求仍強,筆電大廠華碩、宏碁排到第三季,第一季按美元計價商品出口年增率達24.58%,統計處表示不論進口、出口表現,都創下近十年來最大增幅。

統計處表示,這樣的貿易榮景,過去曾出現在金融海嘯之後的復甦期,去年雖然全球受到疫情衝擊,但台灣防疫得當,因此貿易表現上相對優勢。

疫情控制得宜 內需消費熱絡

雖然出國旅遊不方便,但消費力留在台灣也挹注了內需消費,主計總處表示第一季留在台灣消費人口增加,加上景氣回升與股市創高的財富效果,使得汽車、精品、手機等高價產品買氣熱絡,宅經濟熱度也持續,推升零售、餐飲營業額,主計總處概估第一季民間消費成長率為2.08%,較預測數增加0.02%,終結連續四季負成長。

疫情凸顯了台灣人民的高素質涵養優勢,三月媽祖遶境民眾全程戴口罩,職棒照樣天天幾千人到場看比賽,雖然近期華航機師染疫導致本土確診案例再起,但相信以台灣人民的自愛自覺,定能再次成功圍堵新冠病毒,保持內需消費活力。今年第一季經濟強勁成長,有望推升全年經濟成長率預測值到5%左右。

景氣連續紅燈 半導體產業超旺

台灣經濟成長率的好表現,也反映在景氣對策燈號連續二個月紅燈,從去年二月疫情爆發開始,景氣對策燈號在19-21附近的黃藍燈徘徊五至六個月,隨後在華為搶在九月的美國禁令之前,大量下單給台積電(2330),讓半導體景氣從去年第二季一路開綠燈,旺到看不到烏雲,終於在今年的二月景氣對策分數達四十分,創三十二年新高。

主計總處表示去年第一季為半導體廠商裝機高峰,原本預期在去年高成長之下,今年首季很難超越,沒想到不論是資本設備進口、國內投資財生產都大幅成長,而且不只半導體,記憶體、封測、電源器等科技廠全面性投資提升,由此可見台灣的半導體群聚實力,佔據全球科技業供應鏈重要的關鍵位置,難以替代。

中共會發動戰爭搶台積電?

不過,凡事一體兩面,有好就有壞,原本被媒體封為護國神山的台積電,在先進製程獨占鰲頭,持續擴產的情況下,預估明年市佔率達六成,成為美中地緣政治角力的必爭之地,未來的戰爭不再是關於爭奪石油,而是關於掌控半導體技術,而身為全球半導體產業霸主的台積電就在中國的家門口,不排除中國為了突破美國半導體卡脖子的困境,以奪下台積電為目的,發動武統台灣的可能性。

就這麼巧,媒體揭露這觀點後,五月三日的加權指數下跌1.96%,台積電收跌十二元,可以說正式確認季線壓力,拖累電子類股指數下跌2.8%,超過四十家電子股跌停板,面對十三個月的時間變盤壓力,加權指數恐怕重演「景氣對策燈號連續亮紅燈」的變盤魔咒。

台股壓回 當沖降稅延長留伏筆

過去一年,台灣經濟的優異成果來自於第一時間阻絕新冠病毒於境外,景氣領先,同時指標持續上揚,統計領先指標已連十一個月成長,累計增幅9.15%,同時指標則連十個月成長,累計增幅達9.18%,景氣對策燈號連續二個月亮紅燈,反映台灣景氣熱絡,特別是股市的當沖日成交量達75%,股市的財富效應也貢獻了經濟成長不少功勞。

但如今立法院正在討論當沖降稅的年底退場是否應該延續,目前金管會是贊成再延長五年,但立委有雜音,根據過去經驗,為了達成政策過關的最終目的,會捨棄短期的股市榮景的利益,以換取立委的支持,適逢科技業進入「五窮、六絕」傳統淡季,讓股市量縮整理一陣子,也符合休息是為了走更長遠的路的長多目的。

※理財周刊1080期更多精采文章

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