親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的收藏 udn family

產業用水拉警報?竹科超前部署要求廠商提高節水至15% 11:25

通膨危機籠罩股市 大摩:美股恐修正20% 11:13

台股風向改變了!筆電雙A、面板雙虎今年績效勝晶圓雙雄

2021-03-23 08:00萬寶週刊 撰文/蔡明彰
通膨
  • 季線
  • 台積電
  • 公債
  • 美元

台股示意圖(本報系資料庫)
台股示意圖(本報系資料庫)

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

萬寶投顧蔡明彰強調,今年通膨來勢洶洶,上週超級央行週,新興市場大國巴西開第一槍,大力升息三碼,土耳其下猛藥升息八碼、俄羅斯也升息一碼,顯示今年疫情逐漸獲得控制之下,美國公債收益率上升,反映通膨加速,進而帶動美元反彈,牽動新興市場的匯率風險,但資本市場對今年通膨的看法尚無共識,美國聯準會刻意淡化通膨,表明不會因短期通膨上升而改變寬鬆貨幣政策,一直到2023年底前,不會升息。

推薦

通膨加重並無共識,因而資本市場溫水煮青蛙,10年期公債收益率來到13個月高點1.75%,退回到1.7%以下。國際油價布蘭特期貨攻上70美元,又拉回到60美元。

全球景氣循環股,石化、鋼鐵牛年後大漲一波,近來兩週技術修正,似乎沒有強化通膨,當然使得市場有人認為通膨是狼來了。

去年投資關鍵字是疫情,今年投資關鍵字是通膨,頂尖的華爾街投資銀行已規劃今年美國通膨路徑,3月底前所有合乎紓困的美國民眾拿到1,400美元支票,這次不會像前二次有很大的比例投入美股,而是旅行、購物、餐飲等消費,如此將會加重4~5月通膨,估計CPI將會站上3%,於是將引發QE縮減恐慌,屆時美股會進一步向下修正,而股市類股走勢分歧,抗通膨股火熱創新高、科技股冰冷破新低。

萬寶投顧蔡明彰強調,其實仔細認真看指標性股票,已經說明今年選股關鍵字確實是通膨。

經濟解封,人們出外購物,梅西百貨股價今年來大漲逾60%,但去年居家隔離受惠的線上購物亞馬遜今年來股價負報酬。打了疫苗後,人們開車出遊,由於傳統汽車數量仍遠大於電動車,福特、通用汽車今年來平均大漲50%,但電動車龍頭特斯拉負報酬,全美最大連鎖的電影院AMC去年受疫情衝擊,大虧46億美元,但今年來股價卻狂漲6倍,反而去年疫情受惠的線上影音龍頭Netflix網飛今年來股價負報酬。

美股FAANG僅谷歌,其餘都跌破季線,去年大漲7倍的特斯拉,也失守季線,台積電ADR也破季線,且月線下彎,即將與季線死亡交叉,台積電ADR跌破季線為2020年6月來首次,當時最低價49美元,目前113美元,預告未來兩個月,台積電落入中期整理。

再觀察台積電的大客戶蘋果、輝達、超微、高通、賽靈思全部都破季線,怎可能台積電會守住季線呢?

沒有對照組就不會比較,2月25日美國10年期公債收益率一年來首次站上1.5%,S&P 500的平均股息收益率就是1.5%。通膨殺估值,第一批指向股息殖利率低於1.5%的台股高價電子,矽力-KY(6415)、譜瑞-KY、信驊、祥碩等開始跌破季線。

迄今股后矽力-KY甚至失守半年線,自高點3,095元以來已修正30%,因為配發股息10.5元的殖利率只有0.5%,遠不及10年期公債收益率,接下來10年期公債收益率站上1.7%,台積電股息收益率為1.6%,若公債收益率在4月後CPI急漲時,站穩1.5%,向2%前進,可想而知台積電將宣告失守季線,季線為股價生命線,恐台股的高估值股,這波至少要整理到5月了。

萬寶投顧蔡明彰強調,紓解殺估值只有兩個途徑,一是美國公債收益率下跌,二是高估值股價下跌。未來兩個月美國CPI上行,因此第一個途徑不可行,剩下唯有慘烈殺估值股了,目前只殺一半,高本益比的電子仍是活蹦亂跳,缺乏EPS成長,但本益比高不可攀的中小型IC設計還在狂飆,可是上週筆電雙A宏碁、華碩創波段新高,宏碁今年EPS估2.2~2.5元,本益比12倍,華碩估EPS 35元,本益比11倍,有雙A對照組之下,高本益比IC設計有危機了。

再來,週一輪到面板雙虎友達、群創創波段新高,友達、群創今年EPS估3元上下,本益比低到只有個位數,筆電雙A、面板雙虎都具有高度指標性,都在上半年產品漲價,算是抗通膨概念股,中小型IC設計或許也能產品漲價,但不見得搶到晶圓代工廠充足產能,因而上半年毛利率下滑,這種不是抗通膨標的。

國際奧委會宣佈,今年延後舉行的東京奧運不能有觀眾參觀,日本退還門票,估計損失7,000億日圓大失血,但彌補門票損失可從全球轉播吸引觀眾著手,週一台股面板雙虎大漲外,陸股的兩大面板廠京東方、TCL也大漲,尤其TCL既有面板的華星光電,也有本身的彩電業務,傳電視機反映面板漲價,跟著漲價,TCL今年來已大漲40%,漲幅與友達相當,但群創今年以來落後,只漲34%,因而週一亮燈漲停。

風向改變了,雙A的華碩、宏碁,今年來分別上漲48%、27%,績效勝過晶圓雙雄台積電、聯電,台積電今年來上漲13%,聯電漲3%,不如去年威風。

週一晶圓雙雄雖反彈但只是技術反映通膨上行,晶圓雙雄仍將面對外資的調節賣壓,不僅筆電雙A、面板雙虎,連金控的富邦金今年來股價漲幅15%,也超過晶圓雙雄,證明抗通膨選股才是主軸,研判台積電正式失守季線,半導體資金將有部分進一步流入傳產的抗通膨塑化、鋼鐵、航運、紡織等。

週一航運的貨櫃輪長榮、陽明、萬海同步漲停,應是反映第一季財報高EPS,但散裝輪反映通膨的運價上漲,未來兩個月散裝輪有更佳的績效,週一也漲停的四維航、台航本月來分別上漲60%、27%,漲幅高於陽明的24%,而本月股價整理的塑化、鋼鐵4月的報價又漲,最具指標是PVC及熱軋,相關個股第二季業績看好,週一華夏創波段高點,中鴻結束連五黑,股價再壓抑有限了。

蔡總選黑馬蔡明彰LINE粉絲團

蔡總選黑馬蔡明彰 免費YOUTUBE影音頻道

蔡總選黑馬蔡明彰FB社團

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險

延伸閱讀

鴻海電動車來了 法人點名這檔鴻家軍最會飆
不要追頂樓加蓋超漲股票 買地下室地基穩股票才是王道
景氣循環股才走一半 散裝輪、化纖最落後?
外資賣不停,電子股弱勢,誰是五大英雄股?
庫存回補剛性需求 抗通膨股2月營收亮眼
連台積電2月營收都月減16%,買股思維該變了?這些抗通膨股概念股悄悄站上十年線!
通膨 季線 台積電 公債 美元

萬寶週刊

《萬寶週刊》鎖定中高資產族群,以台股、全球股市、期貨、基金、房地產、藝術、精品投資為主軸,出版至今深受投資界人士青睞,為全國證券界指標性刊物。每週由記者群及研究小組,挖掘不為人知的第一手消息,放眼全球投資。
A- A+

相關新聞

台股盤中挫逾500點 聯發科股價力守900元2021-05-11
漲多股成殺盤重心 群聯、威剛等記憶體股重挫2021-05-11
台積電開低走低回測半年線 市值一度縮水3,630億2021-05-11
電子權值股領跌 台股早盤一度挫逾300點2021-05-11
520行情 航海王、鋼鐵人開道2021-05-11
黃天牧:台股新型態 指標都正常2021-05-11
記憶體漲價 供應鏈樂2021-05-11
股價創今年新高 非電占80%2021-05-11
違法價購委託書 可檢舉2021-05-11
長榮、儒鴻、緯穎 目標價調升2021-05-11
綠經濟、航運 發表業績2021-05-11
證交所引資 回響熱烈2021-05-11
宜鼎鎖定工控市場、營運相對穩健 今力抗大盤重挫2021-05-11
電子股不振 台股盤中重挫逾500點2021-05-11
電子股失血 台股崩跌逾300點失守萬七關卡2021-05-11
台股開盤跌98.42點2021-05-11
分析師:電子股欲漲不易 台股恐臨月線保衛戰2021-05-11
今日台股盤前重點掃描2021-05-11
多空雜陳 歐美續吸睛、新興市場流入放緩2021-05-11
5月11日重要財經行事曆2021-05-11
違法價購委託書 可向集保結算所檢舉2021-05-11
富邦證歡慶集團60週年 2至5月吸引28萬人狂下單2021-05-11
5月11日 五件財經大事搶先看2021-05-11
資金很快回到電子股,大錯特錯?35年老手重押傳產股,看好「這二檔」複製中鴻飆漲2021-05-10
4月營收創歷史新高股 聚光2021-05-10
鋼鐵航運主升段行情 5月法人優先買這些個股2021-05-10
長華公司債7/19最後轉換日 持有者勿錯過轉換黃金期2021-05-10
要追93.5元的長榮,還是拉回再買?貨櫃輪主升段行情,法人優先回補「這兩檔」2021-05-10
股市小白瘋當沖熱 許璋瑤提醒:沖一年百元剩64元2021-05-10
券商列席KY董事會妨害秘密? 證交所允再研議2021-05-10
東森購物前4月營收年增兩成 每股稅後純益5.3元2021-05-10
三大法人賣超台股8.86億元2021-05-10
聚焦綠能及ESG 永豐金證與證交所辦2021海內外引資論壇2021-05-10
電子股獨憔悴台股收跌49.39點 三大法人賣超8.86億2021-05-10
世芯將買回千張庫藏股 區間價格280~720元2021-05-10
電子股領跌 台股跌49.39點力守17200點2021-05-10
違法價購委託書可向集保結算所檢舉2021-05-10
台股震盪收黑 跌49.39點2021-05-10
市況雜音、外資降評 聯發科股價失守千元大關2021-05-10
貨櫃三雄強漲仍不敵賣壓 台股終場跌49點收17,235點2021-05-10

熱門文章

股市小白瘋當沖熱 許璋瑤提醒:沖一年百元剩64元2021-05-10
世芯將買回千張庫藏股 區間價格280~720元2021-05-10
520行情 航海王、鋼鐵人開道2021-05-11
5月11日 五件財經大事搶先看2021-05-11
電子權值股領跌 台股早盤一度挫逾300點2021-05-11
記憶體漲價 供應鏈樂2021-05-11
長榮、儒鴻、緯穎 目標價調升2021-05-11
電子股獨憔悴台股收跌49.39點 三大法人賣超8.86億2021-05-10
貨櫃三雄強漲仍不敵賣壓 台股終場跌49點收17,235點2021-05-10
台積電開低走低回測半年線 市值一度縮水3,630億2021-05-11
南紡Q1純益飆增十倍2021-05-11
市況雜音、外資降評 聯發科股價失守千元大關2021-05-10
上月業績/友達、彩晶 雙雙下滑2021-05-11
漲多股成殺盤重心 群聯、威剛等記憶體股重挫2021-05-11
台股盤中挫逾500點 聯發科股價力守900元2021-05-11
5G手機下半年拉貨出現疑慮 測試廠今股價走弱2021-05-10
股價創今年新高 非電占80%2021-05-11
綠經濟、航運 發表業績2021-05-11
黃天牧:台股新型態 指標都正常2021-05-11
鈊象目標價 喊到1,040元2021-05-11
電子疲軟台股反彈無力 李秀利:本周首要關注4月營收2021-05-10
4月營收創歷史新高股 聚光2021-05-10
PCB、運動休閒 逢低布局2021-05-11
今日台股盤前重點掃描2021-05-11
長榮、台肥 四檔吸睛2021-05-11
長榮航(2618)股價上漲 0.85元報價17.5元2021-05-10
群聯每股純益8.56元 優於預期2021-05-11
宏碁營收衰退一成 出貨不看淡2021-05-11
誠美材Q1獲利季增一倍 EPS 0.37元2021-05-11
日月光投控營收 寫同期紀錄2021-05-11
世芯將買千張庫藏股2021-05-11
上月業績/華邦電+4% 連兩月創高2021-05-11
上月業績/可成-16% 本季恐衰退2021-05-11
大山配發2.4元股利2021-05-11
豐興鋼筋價 連七周調漲2021-05-11
5月11日重要財經行事曆2021-05-11
欣陸每股賺0.58元2021-05-11
台泥、國產 押長天期2021-05-11
亞泥、中鋼 認購搶鏡2021-05-11
東元精電預計8月登錄興櫃 將成集團小金雞2021-05-10

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

關注更多

留言

Top

完成

成功收藏,前往會員中心查看!