親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的收藏 udn family

字節跳動將赴港上市 市值估計達4,000億美元 13:22

台積電神救援 台股漲41點收16,865點 13:44

高價電子股有麻煩了?牛年成長股大換血,這「二大族群」有望取代晶圓雙雄

2021-02-24 18:03萬寶週刊 撰文/蔡明彰
營收
  • 科技股
  • 疫情
  • 公債
  • 通膨

台股。記者曾學仁/攝影
台股。記者曾學仁/攝影

萬寶投顧蔡明彰強調,資本市場永遠提前反映,目前美國、英國施打疫苗的人口比例10%及20%,估計夏天前可望群體免疫。雖疫情尚未獲得控制,可是全球股市、債市、商品市場已提前反映了,預期通膨上升,原油與銅為首的大宗物資大漲,債市下跌,而收益率上行。

股市去年主流的科技股下修調整,抗通膨概念股卻大行其道,不少人的質疑,目前通膨是「只聞樓梯響、不見人下來」,美國10年期公債收益率才逼近1.4%,與疫情前的2%還有一大段的距離,為何股市如此緊張呢?

推薦

問題出在去年疫情而受惠的宅經濟、遠距商機晶片供不應求,使全球科技股飆漲,投資人目前手中持股集中在科技股,如今提前反映疫情解封,未來全球民眾消費不再集中在科技的產品。

脫下口罩就增加化妝品、服飾的需求,走到戶外就增加旅遊、餐飲消費,今年可以看到更多的產業景氣谷底回升,可是股價相對估值比科技股更便宜,將來投資報酬率更高,於是全球股市正進行主流股的替換,投資人減碼漲幅已大的科技股,轉進低估值的抗通膨概念股。

週三台股、亞股全盤皆墨,主要背景在此,目前美國10年期公債收益率1.3%至1.4%,使台股高估值電子股失去魅力,主因股價去年漲幅太大,今年配息計算出來的殖利率,無法打敗美國公債收益率,這個利空尤其發生在高價電子,IC設計為大本營,未來小心反轉做頭落入熊市。

台積電以未來一年配息10~12元計算,先前高點679元,換算殖利率僅1.5%,快被美國10年期公債收益率追上。目前電子股價位高於700元有15檔,唯有股王大立光低估值,今年EPS估180元,本益比低於20倍,配息91.5元,殖利率2.6%,多年來首次殖利率超越權王台積電,注意大立光公佈股息後,本月股價上漲20%,但台積電只漲6%,不少高價電子配發優於歷來的股息,但股價漲幅太大後,殖利率卻下降,說明最大的利空是股價漲多。

精測去年EPS 28元創新高,配發史上最高股息12元,但股價逾900元的殖利率只有1.3%,低於美國10年期公債殖利率,本月股價僅小漲3%,落後大盤的績效。

高價電子股的麻煩還在後頭,預計美國公債收益率還會往上,今年來漲幅逾四成的高價電子,金麗科、世芯-KY、力旺、愛普、立積、晶心科、創意等未來陸續發佈今年股息,若計算出來的殖利率追不上美公債收益率,就是股價下修的信號。

今年施打疫苗,疫情解封,通膨預期,消費改變,台股成長股大換血,營收的年增率可視為先行指標。晶圓雙雄台積電、聯電撐起去年台股半壁江山,2020年營收年增率分別25%及19%,但今年元月營收仍成長,但年增率開始走緩,分別22%及10%,成長股的評價準則是不進則退,晶圓雙雄在去年營收基期大幅墊高之下,今年雖成長,但年增率走緩。可是大家抱一大缸股票卻想賣,籌碼面陷入泥沼。

萬寶投顧蔡明彰強調,反之,面板雙虎友達、群創,本月漲幅24%及27%,不僅超前晶圓雙雄,更擊敗大盤。因為友達、群創2020年營收年增率分別1%及7%,但進入了2021年元月,年增率暴漲至72%及66%,表示面板持續漲價,使今年面板雙虎成長加大。

記住,凡是成長股本益比就可提高,今年台灣可能面臨缺水,晶圓雙雄的產能滿載,但缺水恐減單,營收成長更放緩,但面板先前驅動IC、玻璃基板缺貨,使第一季面板報價看漲,若缺水將使第二季產品報價續漲,友達、群創延續單季大賺百億元的可能性升高,市場保守估面板雙虎今年EPS 1.8元,若第二季又賺百億元,則2021年EPS將大舉上修,挑戰3元,本益比才5~6倍。

本月中鋼、台塑漲幅9%及15%,也擊敗大盤,表示鋼鐵、塑化將受惠通膨,並成今年台股成長股的黑馬。

原油期貨去年疫情最嚴重時,低於每桶20美元,今年疫情解封,全球民眾出外開車、搭飛機,原油需求三級跳,近來國際油價不在意沙烏地阿拉伯放話4月增產仍上漲,暗示更大的需求在後面。中國石化原料報價在農曆年後全面調整,美國德州冰風暴只是其中因素,中下游補庫存才是剛性需求,台廠報價緊盯大陸市場,台塑2020年營收年衰退11%,2021年元月成長39%,華夏2020年營收年衰退9%,2021年元月營收躍升54%。

中國官方罕見調控鋼鐵產能,訂下今年大陸鋼鐵產能不可超越去年。由於中國鋼鐵產量居全球一半以上,等於減少全球鋼鐵供給,但疫情解封將增加鋼鐵需求。供需之下,今年鋼價看漲。

目前報價漲幅最大,業者利潤最大是冷熱軋鋼板及鋼筋,冷熱軋龍頭的中鋼2020年營收衰退14%,2021年元月營收年成長28%。同樣盤價上漲,大陸鋼鐵龍頭寶鋼今年來股價已大漲30%,中鋼才漲2%,顯然未來有補漲力道。鋼筋受惠台積電南科擴廠,南部鋼鐵大廠威致(2028)2020年營收衰退10%,2021年元月營收跳上62%,去年EPS估1.6元,今年上看2.5元,大幅成長5成,但本益比才10倍。

蔡總選黑馬蔡明彰LINE粉絲團

蔡總選黑馬蔡明彰 免費YOUTUBE影音頻道

蔡總選黑馬蔡明彰FB社團

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險

延伸閱讀

牛年台股變數大!謝金河:股價低就是最大優勢
台股投資關鍵字:2020疫情、2021通膨,三大族群可望受惠!
牛年資金大挪移!台股超低本益比族群,面板 vs.航運誰會大爆發?
權值股暫休兵、低價股開始追...台股萬六以上挑好股,「這三檔」籌碼露玄機
不漲就不漲,漲起來威力十足!記憶體超級循環周期登場,誰的補漲空間大?
景氣循環當道!抗通膨概念股 牛年攻擊發起線
營收 科技股 疫情 公債 通膨

萬寶週刊

《萬寶週刊》鎖定中高資產族群,以台股、全球股市、期貨、基金、房地產、藝術、精品投資為主軸,出版至今深受投資界人士青睞,為全國證券界指標性刊物。每週由記者群及研究小組,挖掘不為人知的第一手消息,放眼全球投資。
A- A+

相關新聞

台積電神救援 台股漲41點收16,865點2021-04-14
台股盤中下殺265點 陳奕光:待指數落底、量縮再進場2021-04-14
法人直言中鋼「睡獅將醒」 重申買進、目標價40元2021-04-14
世芯法說會搶救股價無效 今再吞第四根跌停2021-04-14
台股開盤漲44點 開在16,869點2021-04-14
台股賣壓出籠 爆歷史天量2021-04-14
群創爆量又大跌 現在買是接刀子還是入市良機?2021-04-13
群創爆量 衝出109萬張2021-04-14
年輕人開戶大增 30歲以下占四成2021-04-14
長榮目標價 喊到98.9元2021-04-14
台達電胡連 瑞信證點將2021-04-14
價值型概念股 可攻可守2021-04-14
台積電法說前 日系外資喊買、目標價調高至777元2021-04-14
00881、00878表現佳 勇奪科技、ESG ETF三冠王2021-04-14
聯茂新埔廠火災無人傷亡 股價震盪逾3%2021-04-14
中鋼股價堅挺 盤中觸及漲停寫9年新高2021-04-14
三星良率挑戰大 野村上修台積電目標價至777元2021-04-14
台股交易暴巨量 金管會黃天牧八個字回應2021-04-14
台股開盤漲44.87點2021-04-14
今日台股盤前重點掃描2021-04-14
美科技股走揚 法人:台股再戰17000點關卡2021-04-14
4月14日重要財經行事曆2021-04-14
中鋼登30元,鋼鐵股還會漲多久?一張圖看12檔低股價淨值比個股,追高不如找便宜股2021-04-14
4月14日 五件財經大事搶先看2021-04-14
傳產電子輪流漲 法人點名五檔低基期業績股2021-04-14
傳產漲價股還有戲 法人看好五檔業績步步高2021-04-13
傳產股牛氣沖天 航運造紙族群股價衝2021-04-13
外資大買1.37萬張 華航股價17.4元創6年新高2021-04-13
不畏疫情受惠5G熱 上市櫃投資大陸與海外獲利雙創新高2021-04-13
台股衝上萬七關卡 ETF投資人數同步衝高2021-04-13
新梯、汰舊換新業務接單報喜 崇友看好今年營運2021-04-13
非法投資顧問滿天飛 法人:慎選合法投顧保安全2021-04-13
台股再戰萬七後回跌 法人看好Q2仍可能創高2021-04-13
三大法人賣超台股41.14億元2021-04-13
群創下殺大跌 爆109萬張天量2021-04-13
大魯閣股東會送600元抵用券 股價飆漲停2021-04-13
台股萬七曇花一現 創高後震盪翻黑2021-04-13
台股收盤跌34.79點2021-04-13
開高走低、爆天量 台股跌34點收在16,824點2021-04-13
證交所:上市公司3月營收年增較109年同期成長25.32%2021-04-13

熱門文章

群創爆量又大跌 現在買是接刀子還是入市良機?2021-04-13
台股賣壓出籠 爆歷史天量2021-04-14
法人直言中鋼「睡獅將醒」 重申買進、目標價40元2021-04-14
群創下殺大跌 爆109萬張天量2021-04-13
長榮目標價 喊到98.9元2021-04-14
台股交易暴巨量 金管會黃天牧八個字回應2021-04-14
群創爆量 衝出109萬張2021-04-14
4月14日 五件財經大事搶先看2021-04-14
世芯法說會搶救股價無效 今再吞第四根跌停2021-04-14
台股盤中下殺265點 陳奕光:待指數落底、量縮再進場2021-04-14
友達將秀ALED顯屏技術2021-04-14
智易現金滿手 將進行併購2021-04-14
聯茂新埔廠火災、無人員傷亡 早盤跌幅逾3%2021-04-14
價值型概念股 可攻可守2021-04-14
怡利電自駕商機 火熱2021-04-14
台達電胡連 瑞信證點將2021-04-14
晶技Q1每股賺2.38元2021-04-14
年輕人開戶大增 30歲以下占四成2021-04-14
三星良率挑戰大 野村上修台積電目標價至777元2021-04-14
國光生斥資29億元 新建研發中心2021-04-14
台積電法說前 日系外資喊買、目標價調高至777元2021-04-14
宏碁資訊 獲微軟經銷授權2021-04-14
台積電神救援 台股漲41點收16,865點2021-04-14
00881、00878表現佳 勇奪科技、ESG ETF三冠王2021-04-14
永冠Q2營運動能升溫2021-04-14
聯電 瞄準價外10%2021-04-14
海光上月每股賺0.22元2021-04-14
今日台股盤前重點掃描2021-04-14
精測再傳失訂單 股價打跌停寫今年新低2021-04-14
迅得全年營收 挑戰新高2021-04-14
崇友在手訂單 衝60億元2021-04-14
漲價受惠族群 吸睛2021-04-14
金寶動能強 押價平2021-04-14
晶技、南亞科 認購熱2021-04-14
辛耘再生晶圓 兩岸擴產2021-04-14
世芯不排除買庫藏股 股價仍拉出第4根跌停2021-04-14
台股開盤漲44點 開在16,869點2021-04-14
牧德力推電測機新品2021-04-14
緯創牽手新創 有新策略2021-04-14
4月14日重要財經行事曆2021-04-14

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

關注更多

留言

Top

完成

成功收藏,前往會員中心查看!