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台積電本益比30倍 但台股多頭誰管本益比?

2021-01-25 22:01PressPlay Academy 船長
台積電
  • 投資
  • 競爭力
  • 原物料
  • 籌碼面

路透
路透

昨天把中大型股(台灣50+台灣100+上櫃50,共200檔)的資料統計了一下,給大家參考,不管是追求動能型的,或是喜歡價值型的,或許可以得到一點參考。(原文刊載於1月22日)

目前護國神山--台積電(2330)的本益比約30倍,與過往大多落在20-25倍的水準相比,等於上了另一個台階,因今年台積電預估EPS成長約15%,但本益比卻增加了3成,因此目前股價的漲幅中,評價上升> EPS成長,反應出資金對台積電未來的期待,以及資金的集中配置效應,台積電長期來看仍有成長的空間,如台積電CEO所言,2025年之前,每年15%的年成長可期,所以若股價不動,明年的本益比會自動下滑,之後每年都會降低,這是買台積電的底氣。

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若台積電保持在30倍本益比之上,其他個股就有機會輪到比價,比如成長性高於台積電的公司,本益比就能挑戰比台積電還高的水準;成長性不亞於台積電,但本益比遠低於台積電的個股或許就有機會上修;至於成長性低於台積電的,可能就很難得到巿場資金的挹注,除非.......跌的夠低,以價值型投資的角度切入。

以下二個表沒有全列出200檔個股,只列出本益比低於20倍,及本益比高於30倍的二種。

本益比低於20倍:

低評價不一定是真的便宜,沒有成長性的公司就永遠只會低本益比,這點要注意,不可因為低本益比就買,但若是因為景氣趨緩而被賣下來的,若能看到景氣復甦之日將到,就值得留意。

**要提醒一下,景氣循環股(原物料型)不能用本益比來看便宜或昂貴,會得反效果。

本益比高於30倍:

高評價不一定就是貴,只要成長性夠,本益比到100倍都有可能,因為多頭巿場重視的是氣勢,氣勢看籌碼面的強度與題材的想像空間,當然公司本身的競爭力也是一個考量。

船長很少講本益比如何如何,因為變數太多,講了也不太有用。

簡單的說,多頭巿場不應用本益比來限制上漲空間,因為巿場是用未來一年、二年或五年來看,股巿氛圍比財務數字重要,才會有老手說: 漲時重勢,跌時重質。但若是看起來便宜又有成長機會的成長股,就可以說本益比還很低,不妨就留意看看是否有關鍵價格可以切入。

(歡迎訂閱: 船長的關鍵價投資術)

本文僅為專案內部討論與分享,非投資建議,讀者請審慎評估,獨立判斷~

財務數據來源: 籌碼K線

本文由PressPlay Academy專欄作家船長授權轉載,原文刊於PressPlay Academy

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