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美國經濟刺激法案為工業股利多

2020-10-29 19:37萬寶週刊 作者: Katie Deal普信股票部門華盛頓分析師

在未來,聯邦經濟刺激法案的潛在規模和範圍,特別是針對基礎建設的措施, 將對工業股產生重要影響。

在通過了《減稅與就業法案》之後,川普總統發布了從未通過立法程序的基礎 建設議程。如果他當選連任,川普就可以推動針對地面運輸的一系列計劃,包 括公路和橋樑維修措施,以及機場和其他重要的基礎設施。相對的,民主黨候 選人拜登則提出了一項雄心勃勃的計劃,將為傳統基礎建設計畫提供資金,同 時還將在清淨能源和能源使用效率方面進行大量投資。

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如果實施,拜登龐大的計劃可能會加快提升能源的使用效率,和減少溫室氣體排放,這種長期趨勢將影響專門從事空氣壓縮機、鐵路、商用飛機、電動汽車和工業氣體的公司。

任何一位候選人的基礎建設計劃,其最終成果主要取決於能否在參議院獲得支 持。而不管哪位候選人贏得總統大選,負責普信全球工業股策略的投資組合經理 Jason Adams都認為,某種類型的基礎建設法案很可能會出現,這可能會推動機械和建築公司的未來發展。

貿易政策

下一任總統的貿易政策也將對工業公司產生重大影響,這些公司通常將產品銷 售到海外並經營全球供應鏈。儘管兩位候選人的戰略和目標會有所不同,但他 們都將對中國採取強硬的態度。

川普在任內試圖通過懲罰性關稅來縮小美國的貿易赤字,這帶來了更高的不確 定性、更嚴格的監管審查、以及跨國企業更多的經營成本。我們認為,如果共和黨連任,與中國的貿易緊張局勢可能會加劇。同時,川普也可能在美歐貿易關係上發難,從而可能提高加徵關稅的風險。

種種跡象表明,如果拜登成為總統,他在貿易和人權問題上也將對中國採取強 硬立場;不過與川普不同,他可能會更傾向於聯合盟友共同對中國施壓,並在 貿易以外的領域與中國重新談判美中關係。

美國工業回流

疫情期間,美國在採購防護和醫療設備時所面臨的挑戰顯示,在發生危機時,美國需要安全且容易取得的物資。對供應鏈是否安全的擔憂可能會促使川普政府通過稅收減免和降低關稅,來鼓勵美國工業將海外生產線帶回國內。最初的努力可能會集中在醫療照護和科技供應鏈上,但可能會擴展到工業領域的關鍵技術。拜登也表示支持讓具有戰略意義的產業重新回流美國。普信的全球工業股策略的投資組合經理Jason Adams認為,如果全球供應鏈繼續本地化,具有自動化工廠的企業可能相對會受益。

環境監管

川普總統的對管制措施的鬆綁已經削弱、甚至是取消了政府對環境的監管,從而降低了一些美國製造業和重工業公司的監管成本。如果他當選連任,這種趨勢可能會持續下去。

與之相對的,拜登政府將尋求加強環境監管,這可能將比前總統歐巴馬實施的法規更加嚴格。例如,拜登支持將全氟烷基和聚氟烷基化學品(PFAS)分類為“危險物質”,這些化學物質在許多產業和產品中普遍使用,並且要求對飲用水中的該物質含量採取強制的嚴格限制,同時他可能會讓製造這些污染的企業來負擔整治費用。

除了政治和政策方面的結果,Adams認為,一旦投資人將注意力轉移到未來的商業週期上,工業股將可能從中受惠;各主要經濟體同步成長的可能性,也有望為該產業提供正面的動能。

川普 拜登 投資 基礎建設 趨勢

萬寶週刊

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