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台股急跌,要抱緊還是停損,教你短中長期投資的「出場規劃懶人包」!

2020-10-09 20:19專欄作家 Peter投資去

台股示意圖。 圖/報系資料照
台股示意圖。 圖/報系資料照

自從大盤在「萬三大關」多次闖關失敗後,就持續在季線與萬三之間呈現震盪整理,不過最近大盤因為國際情勢及摩台指數即將停止交易…等事件,使台股在九月進攻萬三失敗回檔的這一次「跌破季線」,這一次跌破是繼四月底以來第一次回到季線之下,也讓很多漲高的個股大幅回檔…

在股市比的不是一時的爆發,而是誰活到最後,所以遇到這樣的狀況,停損的規劃與拿捏格外重要,我在去年 10 月有介紹一本新手、老手都適合看的書《散戶的 50 道難題》,文章在這 → 盤中快要漲停的個股,能追嗎?「50 道股市難題」…必看!

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我在內文介紹了 3 道難題以及一些我的想法,這次我再介紹書中提到的一道難題,這題就和「停損」的主題有關:第 44 道難題-現在該抱緊?該停損?傻傻分不清楚怎麼辦?

停損是在買賣股票前就必須先學好的事情,但如果停損位置沒規劃好,就會變成一賣出股票就反彈起漲的狀況,這種事情我相信很多人都遇到過,所以這一題我認為講得很好,股價下跌時該抱緊?還是應該停損?

書中在解釋這題時,是分成「投資」及「投機」2 個角度,確實,這 2 種投資行為的停損和獲利方式完全不同,有時在停損的拿捏甚至可以說是相反,所以比學習或是規劃停損前,還有一件更重要的事情,就是你得先了解自己的投資方式。

Peter 的觀點:

這個部份我會大略提一下而已,如果想看更深入的內容,可以回去看我以前有針對「投資模式」進行解說的文章,文章在這 → 沒選對投資方式,也是「常賠錢」的原因,這 3 類…你適合什麼?

先搞懂自己的「投資模式」,才能決定「停損方式」

投資模式我簡單分成 3 大類,分別是:

1. 短線投機(籌碼面、技術面)

以籌碼面或技術面來判斷及操作,獲利來源為低買高賣的「資本利得」(也就是賺價差啦),選股目標為「短期內」漲勢強的股票,這個模式應該算是市場相對多人使用的。

2. 中期投資(業績、產業、題材)

研究主體為公司業績、產業題材,當然也會搭配一點籌碼面或技術面,獲利來源也是低買高賣的「資本利得」,但若持有時間拉長,也會有「股息收入」。(但股息不會是「中線投資」主要追求的報酬利潤)

3. 長線配置(價差、股息、被動投資)

長線的話就比較偏向資產配置了,這個定義很廣,我把這部分分成 3 類:

a. 價值投資、b. 領取股息的定存族、c. 被動投資

如果想要進一步了解各細項的話,就再進一步點進文章看過。

長線配置的出場時機

這邊我把順序調過來,先從長線配置的出場時機開始講,也就是上面的第 3 項,長線配置牽扯到價值投資、領取股息,所以技術面和籌碼面的影響程度相對小,在規劃停損或出場時機時,也就不會用到上述技術面或籌碼,有時反而還會在股價下跌時進行加碼,出場的理念和短線投機是天差地遠,這類投資方式,會拿來作為退場的依據有:

1. 原本進場看好公司的理由已經不見;

2. 公司的獲利能力嚴重衰退;

3. 護城河優勢受影響甚至不見;

4. 公司經營方向、配息模式改變。

大致上來說,會讓長期投資配置決定停損、賣出的原因,都是和「公司本身的狀況」有關係,畢竟一開始就是以這個為進場理由及研究目標。

中期投資、短線投機的出場時機

這 2 種的出場依據還是有點不同,中期投資研究的主體是「公司業績、產業題材」,再輔以「籌碼面、技術面」去決定進場時機,所以在做停損時,會以業績、題材、技術面 3 者其一來決定,像是:題材優勢變得模糊、業績受到利空重擊、股價跌破中期支撐…等,短線投機的話,雖然進場時只用到技術面、籌碼面,但要深入進一步講停損就可以講很多,像是:箱型、關鍵 K 棒、均線、缺口…等,如果再加上籌碼面來作為輔助條件判斷就會更多元,這邊也就不深究,有興趣再點進我的粉專或社團來探討。

書上的解答:

投資者:當進場理由轉向或消逝就考慮退場

回到書上的解答,作者認為「投資者」,(這邊指的投資者也就是我們上面提到的第 3 種投資模式 )投資會以「年」來作為投資期間的單位,長線投資則會以下述 4 項原因作為進場依據:

1. 公司正派經營,倒帳風險低;

2. 具備產業競爭力,獲利成長;

3. 具有戰勝定存的現金殖利率;

4. 股價遭到低估,已經偏離基本面的價值,

停損則也會因這 4 個理由轉向或是消逝時來考慮退場,而除了基本面因素以外,作者加入了「年均線」的技術面條件,結合基本面、技術面來提高判斷的準確度,不過這點和我上述寫到的角度就有些不同。

投機者:以均線或籌碼來判斷出場時機

至於「投機者」,因為短時間內賺取價差波動,(這邊就是指我們上面提到的第 1 種投資模式),因此在大盤多頭趨勢下擇強做多;空頭趨勢下擇弱放空,重點就是「順勢而為」,來達到資金使用效率的最大化,其中,作者另外分別幫大家整理了選股重點:

1. 技術面:均線上方且上揚時做多、反之不做多;

2. 籌碼面:大戶買、散戶賣時做多、反之則放空;

3. 技術面結合籌碼面:技術面偏多、大戶站在買方,考慮買進;反之放空。

結語

投資前,記得先學好「停損」,而在停損前,要先認清自己的「投資模式」,否則對的方式放在不對的地方,還是讓自己的交易失靈又找不到問題點,以上簡單介紹了 3 個投資模式及相對應的停損方式,記得再自己從中去找出最適合自己的工具。

本文由Peter投資去授權轉載,原文請點此

季線 台股 摩台指

Peter投資去

Hi 我是 Peter,喜好研究短線、波段的投資,擅長分析股票籌碼,利用技術線型找交易機會,交易涉及台股期、現貨、選擇權...等。每一次的買賣都要清楚自己在做什麼,相較於短期沒有根據的暴利,我更傾向於有系統性的交易 所以從選股、選時到加碼再到停損、停利,都在我的研究範圍。
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