親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的收藏 udn family

第3級警戒!台北市場僅開放這39處 啟動實名制防疫 11:01

疫情急升溫 蘇貞昌:昨一天就確診180多人 10:54

美國大選年,債券市場表現如何?

2020-10-03 18:10微股力 作者:微股力達人-基金黑武士
投資
  • 高收益債
  • 基金
  • 聯準會
  • 趨勢

隨著美國大選將近,做為可能改變政策或是環境的重要因素之一,小黑希望藉由過往兩次的資料分析,帶大家了解在2008與2016的選舉年,投資級債和高收益債表現分別各是如何。

在這兩年,分別有什麼因素驅動投資級債與高收益債的後續走勢,有沒有哪些能夠拿到現在當做類比,讓大家對於後續市場的走勢心裡更有底呢?

推薦

2008年債市分析

以投資級債來說,2008年選後的利差持續走低(如圖),不難發現一件事,那就是經濟的復甦影響蓋過了總統大選的影響,除此之外,由於利差在相對高點,因此搭配經濟狀況,利差一路下降。

雖然在2009年出利差有所上升,但隨著聯準會祭出一系列的政策,投資級債利差依舊維持趨勢一路走低。導致整年(2008/11~2009/11)投資級債的報酬率上漲超過30%。

再看到高收益債,我們同樣從殖利率和利差的角度開始分析:

透過上圖不難發現,2009年後高收益債的利差與殖利率走勢基本上和投資級債相同,兩者之間最大的差異發生在2008年11月至2009年2月之間。而造成高收益債波動相較於投資級債更為劇烈的主要因素,是在於違約率的提升,選舉反而對於整體投資級債和高收益債的利差影響不大。

除此之外,2008年時的高收益債指數和今天的指數也有所不同,當時高收益企業的槓桿程度明顯比現在來的要更高,這些差異主要來自於2008年後的監管規則更新,以及信評機構對於企業評估方法的差異。

不過雖然2008年經歷了相當大的波動,全年(2008/11~2009/11)的高收益債報酬,仍然達到了50%的水準。

結論

由於金融危機的緣故, 2008年的起始的利差水準相對較高,並且時空背景差異更大,導致選舉影響相對較小(如下表格)。

我會發布另一篇分析,主要內容是對於環境與當前更加接近的2016年,投資級債以及高收益債的表現和影響因素分析。歡迎對於債券市場有興趣的投資人,持續關注我。

(本網站所述之任何內容均不構成對金融商品的投資要約,也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議。投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書)

作者介紹:微股力達人-基金黑武士【關注獲取投資資訊

基金黑武士擅長分析全球投資市場,國際市場重大事件觀察與剖析,創造海外獲利機會!

投資 高收益債 基金 聯準會 趨勢

微股力

微股力是一個以金融商品投資為主題的社交服務,也是台灣目前最大的理財社群平台,有超過 58 萬人都在使用微股力獲取理財資訊。微股力集結全方位領域的投資達人,提供您台股、期貨、基金、外匯等各領域專業達人服務。由微股力認證達人提供訂閱制服務,定時分享專業的投資知識,讓您不斷學習找到最佳獲利方程式。
A- A+

相關新聞

台股大反攻 終止連四跌2021-05-15
股海自由行/ESG概念股 還有好日子2021-05-15
新聞解析/台股跌勢慘烈 投資人下周該跑還是該買?2021-05-14
陽明、長榮違約交割增加2021-05-15
國泰、富邦十大股東 沒外資2021-05-15
載板、IC設計 法人搶買2021-05-15
元大高股息 重獲青睞2021-05-15
ETN趨勢導航/富邦蘋果反一N 逆勢揚2021-05-15
興櫃一周回顧/金萬林強勢 翻倍漲2021-05-15
5月15日 五件財經大事搶先看2021-05-15
公債發行前交易 期間延長2021-05-15
八大官股進場 外資、投信同步買這些個股2021-05-15
漲價股該斷捨離?法人默默回補五檔業績股2021-05-14
原物料需求強勁 金屬礦業將增長2021-05-14
2021高鋼價元年 大宗商品還能進場嗎?2021-05-14
台股12日崩跌爆違約逾3億 集中陽明、長榮、中鴻3檔2021-05-14
台股震盪劇烈 外資本週賣超逾934億元2021-05-14
台股今日違約交割5,146萬元 2019年2月有統計來最高2021-05-14
專家教你大賺通膨財 浪潮來襲 保護資產不縮水2021-05-14
技嘉第1季獲利創新高 第2季再戰新高2021-05-14
台股本週大跌1457.91點 市值蒸發逾4.4兆2021-05-14
亂市中與神同行 女股神PK巴神誰會勝出?2021-05-14
超強震行情完全攻略 買?賣?換?跟著專家這樣做2021-05-14
外資賣超136.55億 面板雙虎合遭賣超12.64萬張2021-05-14
樺漢首季每股純益2.06元 營運逐季看增2021-05-14
外媒評台股融資槓桿操作 法人:不影響長期趨勢2021-05-14
首季台股大好 證券期貨業Q1獲利年增636%2021-05-14
三大法人賣超台股148.03億元2021-05-14
電子領軍台股收漲156.99點 三大法人賣超148.03億2021-05-14
台股上漲156點收15827.09點 週線連2黑2021-05-14
台股大漲156.99點 收盤15827.09點2021-05-14
台股衝高震盪373點 萬六關卡得而復失2021-05-14
大盤單日重創千點 台股後市如何發展?2021-05-14
大盤震盪 高ESG、高股息、藍籌股攻守兼備2021-05-14
科技股當多頭衝鋒 台股漲156點收15,827點2021-05-14
集保結算所攜手證券商公會 推集保e手掌握抽獎活動2021-05-14
台股盤中再震盪近400點 違約交割慘況恐延續2021-05-14
鴻海法說前外資連二買 預期電動車將成焦點2021-05-14
電子權值股領軍 台股反攻萬六後漲勢收斂2021-05-14
廣達首季獲利優於預期 多家外資喊買、目標價上看130元2021-05-14

熱門文章

台股今日違約交割5,146萬元 2019年2月有統計來最高2021-05-14
鴻海法說前外資連二買 預期電動車將成焦點2021-05-14
台股盤中再震盪近400點 違約交割慘況恐延續2021-05-14
新聞解析/台股跌勢慘烈 投資人下周該跑還是該買?2021-05-14
電子領軍台股收漲156.99點 三大法人賣超148.03億2021-05-14
陽明、長榮違約交割增加2021-05-15
科技股當多頭衝鋒 台股漲156點收15,827點2021-05-14
廣達首季獲利優於預期 多家外資喊買、目標價上看130元2021-05-14
載板、IC設計 法人搶買2021-05-15
5月15日 五件財經大事搶先看2021-05-15
外資賣超136.55億 面板雙虎合遭賣超12.64萬張2021-05-14
大盤單日重創千點 台股後市如何發展?2021-05-14
技嘉第1季獲利創新高 第2季再戰新高2021-05-14
元大高股息 重獲青睞2021-05-15
台股大反攻 終止連四跌2021-05-15
國泰、富邦十大股東 沒外資2021-05-15
股海自由行/ESG概念股 還有好日子2021-05-15
大盤震盪 高ESG、高股息、藍籌股攻守兼備2021-05-14
台積、聯電認購聚光2021-05-15
AIoT、車電、鋼鐵 有看頭2021-05-15
聯陽首季EPS 2.33元 出貨續熱2021-05-15
豐興鋼筋價 挑戰連八紅2021-05-15
松翰好旺 每股賺1.6元2021-05-15
盛群將恢復接單 8月漲價2021-05-15
景碩、欣興 四檔熱呼呼2021-05-15
國巨買庫藏 股價強勢2021-05-15
興櫃一周回顧/金萬林強勢 翻倍漲2021-05-15
台微體今年Q1虧損2.2億元 每股淨損2.39元2021-05-14
永豐餘營運 逐季加溫2021-05-15
聯發科、瑞昱 盯長天期2021-05-15
集保結算所攜手證券商公會 推集保e手掌握抽獎活動2021-05-14
先進光Q1每股賺0.31元2021-05-15
華通 押價內外15%2021-05-15
首季台股大好 證券期貨業Q1獲利年增636%2021-05-14
上季EPS/博智1.86元 德宏0.84元2021-05-15
上季EPS/岱宇2.1元 毛利率揚2021-05-15
復盛Q1每股純益5.84元 後勁十足2021-05-15
貿聯第1季EPS 2.35元 後市帶勁2021-05-15
東元經營權之爭 公司派、改革派鬥法2021-05-15
上季EPS/勝品0.64元 稱冠安控廠2021-05-15

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

關注更多

留言

Top

完成

成功收藏,前往會員中心查看!