親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

ETF績效表現 看二指標

2020-09-01 00:02經濟日報 記者趙于萱/台北報導

ETF是股票也是基金,與一般共同基金的差異,包括其追蹤特定指數表現,並非由經理人主動管理,但ETF績效不見得完全複製指數,投資人想知道ETF有沒有成功追蹤指數,可以從「追蹤差距」和「追蹤誤差」兩個指標來衡量。

ETF的報酬表現應盡可能貼近追蹤指數,但由於次級市場流動性等因素,ETF報酬率可能和指數落差。所謂ETF的追蹤差距(Tracking Difference),或稱追蹤偏離度,就是指一段時間內,ETF報酬率與其追蹤指數之報酬率的差距。

推薦

而追蹤誤差(Tracking Error, TE)是以追蹤差距進一步計算出標準差,主要反映一段期間內,ETF報酬率與所追蹤指數報酬率差距的波動或變異度。賽跑來比喻,追蹤差距像兩個人在一段時間內所跑的距離差異,追蹤誤差則是賽跑過程中,兩個人差距的變動情形。

通常良好的ETF管理,應有較小的追蹤差距和誤差,即盡量貼近指數外,與指數間的落差波動也要愈小愈好。

造成ETF與標的指數表現不一致的原因有很多,例如基金的管理成本、追蹤工具、操作策略、匯率變動、配息政策等。

以ETF的淨值會涵蓋內扣經理費、保管費等費用,並因應指數成分變動、現金申贖、每日重新平衡或期貨轉倉而買賣成分證券或調整期貨部位,皆會產生交易稅、手續費及滑價等交易成本。相對地,經理人可利用現金部位進行增益投資,如短期票券、附買回交易等貨幣市場工具,彌補ETF成本費用對績效的負面影響。

其次,ETF所用的追蹤工具、複製策略、經理人操作技術,也會影響追蹤效果。一般而言,ETF採取最佳化複製法,所持有資產與指數成分有差異,相較於完全複製法的ETF,偏離程度可能較大。另一方面,很多槓反ETF採用合成複製法,用期貨來追蹤現貨指數單日的正向二倍或反向一倍表現,因期貨市場先行反應對未來走勢之預期,與現貨漲跌未必一致,也會造成差異。

還有一些ETF,因缺乏直接對應且適合的指數期貨可投資,只能用其他高度相關的期貨替代,ETF淨值表現容易與指數有落差。

其他可能造成追蹤差距和誤差的因素,還包括連結海外指數之ETF,指數報酬採外幣計算,但基金資產以台幣計價,故匯率變動可能導致ETF績效與標的指數績效偏離;ETF投資組合的成分股配息,但ETF尚未進行收益分配,也會使淨值的累積報酬率超過指數而無法緊貼指數。

ETF追蹤差距資訊可於發行公司的網站查詢,ETF淨值和指數值的單日漲跌幅、兩者相減所得的追蹤差距,及今年來累積漲跌幅和追蹤差距等均有揭露。此外,公開資訊觀測站也有ETF的基金淨值及指數歷史表現提供參考。最後提醒選擇ETF,應詳閱公開說明書,確實掌握產品特性及追蹤偏離等投資風險。

ETF
A- A+

相關新聞

投信作帳轉向 擁抱中小電子2020-09-21
當沖強勢股 躍短線強棒2020-09-21
專家看本周經濟指標/謹慎看待Q4金融市場2020-09-21
光耀、旺玖 動能強勁2020-09-21
上緯、中興電 錢景亮2020-09-21
日馳、大學光 營運火2020-09-21
松翰、世紀鋼 法人挺2020-09-21
國家隊調節 賣出大型股2020-09-21
傳產族群輪動 穩盤要角2020-09-21
首家兩岸合資券商 金圓統一證獲大陸營業許可2020-09-21
一周盤前股市解析/蘋概、風電、航運 吸睛2020-09-21
網通股迎轉單 內外資挺2020-09-21
雙高族群 盤面亮點2020-09-21
鄭文賢專欄/面板SpaceX概念 題材熱2020-09-21
法人買超強勢股 聚焦2020-09-21
台股12,900點攻防戰 布局成長性與能見度雙高族群2020-09-20
兩岸合資證券首例 金圓統一取得營業許可2020-09-20
淘金戰略 抱緊「新三機概念股」2020-09-20
【投顧觀點】華南儲祥生 將偏多震盪2020-09-20
【投顧觀點】兆豐李秀利 押生技、風電2020-09-20
合一題材火熱 股價走揚2020-09-20
外資上週買超231億 面板股包辦買賣超第一名2020-09-21
多頭買盤乏力 台指期盤中跌逾百點2020-09-21
台股翻黑 特斯拉概念股逆勢上揚2020-09-21
台股量縮整理營建撐盤 5日線關卡震盪2020-09-21
超微可供貨華為 祥碩等概念股走強2020-09-21
超微傳獲准供貨華為 台積電、祥碩股價齊揚2020-09-21
股市樂觀指數降風險偏好仍強 股民進場意願連5升2020-09-21
台股預期區間向上整理 三大類股可望輪動2020-09-21
台股盤整輪動 低利率政策仍對股市形成正向支撐2020-09-21
台積電翻紅 推升台股衝上12,900關卡2020-09-21
台股翻紅站上5日均線 挑戰12,900關卡2020-09-21
台股開盤跌1.01點2020-09-21
台指期開盤跌13點 台積電期貨開漲0.5元2020-09-21
「台灣企業週」櫃買引資 外資熱情參與2020-09-21
國際股市震盪 投顧:台股待補量再啟攻勢2020-09-21
今日台股盤前重點掃描2020-09-21
9月21日重要財經行事曆2020-09-21
9月21日 五件財經大事搶先看2020-09-21
台股高檔震盪 法人:後續留意四大重點2020-09-20

熱門文章

國家隊調節 賣出大型股2020-09-21
投信作帳轉向 擁抱中小電子2020-09-21
台股翻黑 特斯拉概念股逆勢上揚2020-09-21
9月21日 五件財經大事搶先看2020-09-21
當沖強勢股 躍短線強棒2020-09-21
網通股迎轉單 內外資挺2020-09-21
台股12,900點攻防戰 布局成長性與能見度雙高族群2020-09-20
興富發 明年獲利喊衝2020-09-21
兩岸合資證券首例 金圓統一取得營業許可2020-09-20
中興電 今年業績跳升2020-09-21
法人買超強勢股 聚焦2020-09-21
晶電、隆達與富采投控股份轉換日延期 股價雙重挫2020-09-21
為升勇奪陸廠大單2020-09-21
松翰、世紀鋼 法人挺2020-09-21
華邦:NAND需求下季回升2020-09-21
雙高族群 盤面亮點2020-09-21
代工大廠 擴增非陸產能2020-09-21
PS 5預購熱 超眾、鴻準吃補2020-09-21
第一類接觸 /中鋼構在手訂單爆滿2020-09-21
專家看本周經濟指標/謹慎看待Q4金融市場2020-09-21
傳產族群輪動 穩盤要角2020-09-21
光耀、旺玖 動能強勁2020-09-21
穩懋吃蘋果 Q4營運衝高2020-09-21
遠距商機 帶旺PC鏈2020-09-21
晶宏訂單 看到明年2020-09-21
中鋼構董座陳天民...有套擰毛巾理論2020-09-21
上緯、中興電 錢景亮2020-09-21
良維出貨旺 推升業績2020-09-21
法人觀點/中鋼構今年EPS上看2.4元2020-09-21
最牛一輪/和鑫喊衝 凱基02聚光2020-09-21
聲寶、禾聯碩、三洋電 要蓋新廠2020-09-21
一周盤前股市解析/蘋概、風電、航運 吸睛2020-09-21
技嘉、微星 認購紅火2020-09-21
鄭文賢專欄/面板SpaceX概念 題材熱2020-09-21
日馳、大學光 營運火2020-09-21
玉晶光、奇力新 四檔靚2020-09-21
台積電翻紅 推升台股衝上12,900關卡2020-09-21
華為效應衝擊 相互開盤走跌、破10元面額2020-09-21
9月21日重要財經行事曆2020-09-21
超微可供貨華為 祥碩等概念股走強2020-09-21

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

贊助廣告

關注更多

留言

Top