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半導體股狂熱已到盡頭?謝金河預告台股的下一步

2020-07-30 18:47先探投資週刊 文/謝金河

台股示意圖。記者曾吉松/攝影
台股示意圖。記者曾吉松/攝影

這個禮拜是台股寫歷史的一周,7月27日在台積電ADR大漲,台積電寫下424.5元新高紀錄下,加權指數創下12686.36的歷史紀錄,對於在市場30年資深投資人來說,這是一個值得紀念的日子,因為高懸了30年的12682.41終於被打破了,次日台積電又一度拉上漲停,寫下466.5元新紀錄,加權指數也在瞬間創下13031.7的歷史新里程碑,但是這個熱度也帶來市場巨大壓力。

一個小時之後,市場賣壓湧現,台積電從466.5元下殺到428.5元,有了美國ADR大漲15.87%的聯電,股價從23.85元殺到21.8元,帶出59.948萬張的巨大成交量,台積電也出現16.58萬張的超大成交量,而聯發科成交35990張,股價從763元急殺到680元,單是這三檔股票,成交量高達1145.29億元,占了當天成交總值3439.17億元的三分之一,市場上三分之一成交量聚集在三檔股票上面,其實很明顯告訴市場:半導體股的狂熱很可能已到了盡頭。

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生技股拖累櫃買指數

台積電、聯電、聯發科可能拉回,但災情不會像先前生技股狂熱一般,出現排山倒海般的跌勢,這一波加權指數、摩台指頻創新高,但是原先漲勢強勁的櫃買指數在7月9日寫下177.29之後就悄悄折返,現在回跌到157.43,已先回檔11.2%了,櫃買的拉回,當然與生技股的回檔有關,有人戲稱生技股飆漲四雄「天國一輝」,天是中天、國是杏國、一是合一、輝是杏輝,這四檔人氣股從高檔跌下來有多麼可怕?

合一在7月9日創下476.5元高價,28日跌到170.5元,14個交易日跌掉306元,跌幅是64.2%;中天從159.5元跌到63.7元,跌掉95.8元,跌幅正好是60%;杏輝從68.5元狂殺到32.25元,跌了52.9%;杏國從155元跌到58.4元,一口氣跌了96.6元,跌幅達62.3%。這四檔人氣最旺的生技股,股價從3月奔馳,到了7月全都跌得四腳朝天。

大家可以回顧一下,今年飆升的生技防疫股,個個都形成頭部,像口罩的恆大從216元跌下來,南六最高到301元,康那香已從51元跌到35.35元,敏成從336元跌下來,現在剩一半,額溫槍的熱映從157.5元跌到96.1元,豪展、泰博都顯著回檔,疫苗的高端從134.5跌到87.2元,國光從79.8跌到59.5元,子公司安特羅從125元跌到55.2元,很多在興櫃的生技股,如台睿、醣基、安成、共信、華宇藥、萊鎂醫、欣耀股價都是瞬間腰斬,先前大炒的快篩試劑,像金萬林從200元急殺到86元、普生從278跌到134.5元、瑞基從435元快殺到240元。

散戶賺指數、賠差價

從這副景象來看,大家眼看著台股登上一萬三千點的歷史新高,但原先炒作淋漓盡致的生技股,簡直變成殺戮戰場,有半數的生技公司股價跌幅超過五成,像華宇藥從93元一下子跌到27.6元,股價掉了70%,只有短短八個交易日!

從生技股狂熱到肅殺,可以得到一個結論,在資金行情主導下,大量資金出籠,形同打家劫舍股,股價大炒,資金揚長而去之後,原先炒作、技術面乖離太大的個股,必然會出現回檔的走勢。當市場資金被台積電、聯電、日月光、聯發科等大型半導體吸納的時候,原先炒作股急跌,資金集中到半導體股,也造成大多數個股失血,形成投資人賺指數、賠差價的現象。

現在台積電在7月28日可能「盛極」轉衰,市場會重新出現新的生態,下一個變化會怎麼進行?

從資金流向來看,今年生技股已從高峰回落,熱門的半導體股也拉警報,像台積電、聯電、聯發科技術面出現實體黑棒,這是回檔整理的訊號,但是半導體有基本面天險可守,不會像生技股造成跳空下跌的跌勢,很多基本面不足的,像28日精材從140.5元殺到118.5元、家登從313急殺到271元跌停,漲幅太大的帆宣從137.5元殺到114.5元、旺矽從160急殺到139.5元,這都是標準的反轉訊號。漲幅不大的日月光一天之中從77.6元一口氣殺70.5元,剛要起身就一下子殺回起漲區,都可看出熱度空前的半導體股可能要休息一下。

那麼下一步台股怎麼走?8月要公布第二季財報,也就是半年報,這一周陸續有公司公布財報,如果財報令人驚艷,這些公司會成為下一波的亮點,例如零售的寶雅率先公布上半年淨利8.92億元,EPS 9.14元,比去年上半年小幅成長,搭配600元股價算是中性。氣動控制元件的亞德客上半年EPS 9.11元,但第二季獲利13.17億元,EPS 6.97元,這是歷史單季新高,比首季的4.04億高很多,有利股價再往上走。銅箔基板的聯茂公布上半年淨利12.43億,EPS 3.91元,比去年3.58元進步,但對股價激勵效果不大;台燿上半年EPS 4.14元,也算中性。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2102期精彩當期內文轉載》

◎封面故事:台積鏈點將 外溢效應正蔓延

◎特別企劃:聯發科 下一檔千金股

◎焦點議題:美對付中手段將更激烈

◎國際趨勢:聯準會買進哪些企業公司債?

◎中港直繫:中國網路股競相飆高

◎生技園地:生技股暴漲暴跌-回歸基本面

◎重要資訊:近100個交易日市值變化

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《先探投資週刊》 創刊於1980年,成立宗旨是建立完整掌握國內產業投資動態的指標性刊物,每週五出刊,不但完整掌握一週投資訊息,同時準確預測未來一週的動態趨勢。
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