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經濟解析/台積電法說將登場 法人提六問

2020-04-10 17:37經濟日報 記者楊伶雯/台北即時報導

台積電 路透。
台積電 路透。
台積電(2330)今年從股價創下歷史新高,再因外資提款,短短兩個多月急跌47%,後續包括新冠肺炎疫情蔓延的變數、美國恐進一步祭出封鎖華為的措施、全球半導體產業景氣等,都是法人高度關注的焦點,另外,第1季財報、第2季財測、資本支出、客戶庫存、先進製程建置進度等,預期也將是4月16日法說會時法人提問的重點。(延伸閱讀:台積電3月營收1,135.2億元 月增21.5%、年增42.4%

台積電法說會因應疫情的情況改為線上法說會型態,在大立光法說會,對第2季釋出保守展望下,市場更關心台積電在法說會中將釋出的訊息,雙王對市場及產業的展望,向來是法人及投資人重要的參考依據。(延伸閱讀:經濟解析/大立光法說會打頭陣 五大重點一次看

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綜合法人關心議題包含六大問,將聚焦財報及財測展望、今年資本支出是否修正、因應疫情的旅行禁令是否影響5奈米製程建置進度、客戶庫存、對全年半導體產業景氣、晶圓及台積電成長展望是否調整、及對5G手機預估量的調整等。

台積電3月合併營收1,135.2億元,重新站上千億元之上,月增21.5%,年增42.4%,創下歷史新高,今年第1季合併營收3,105.97億元,年增42%,創歷年同期新高,超越首季財測3,049.8~3,079.7億元目標,季減2.09%。

根據台積電首季財測目標,若以新台幣29.9 元兌1 美元匯率假設,毛利率約48.5%~50.5%之間;營業利益率約37.5%~39.5%之間;第1季合併營收表現優於預期,下周的法說會將公布第1季營運結果,且提出第2季營運展望。

今年來全球都受到新冠肺炎疫情的威脅,雖然未影響到台積電首季的營運,但法人普遍擔憂第2季恐將難逃疫情的影響,主要是因客戶庫存調整及因應終端需求減弱,可能出現訂單調整,有法人認為台積電第2季營運恐將較第1季下滑,目前傳出第2季營收季減10%的聲音,但也有法人認為,台積電還未遭客戶砍單,第2季營運可望符合季節性水準。

隨著疫情的嚴峻,兩大研調機構IC Insights與顧能(Gartner)都調降今年全球半導體成長預估,IC Insights兩度下修全球半導體銷售額預估值,從原先的成長3%下修到衰退4%;Gartner顧能則從原先成長12.5%下調至衰退0.9%。

台積電這次的法說會是法人在疫情爆發後,可以進一步了解全球半導體產業動向的重要關鍵,台積電先前預估今年全球晶圓代工產業年增可達17%,台積電成長優於產業平均數,但在疫情橫掃全球下,台積電對全球半導體產業景氣的看法及成長預估是否調整,已是法人圈關注重點。

另外,先前外電報導指出,美國有意進一步祭出對華為的限制,恐影響到台積電;還有台積電是否會調整今年資本支出,也將是法人提問的重點;在先進製程的進展上,受到肺炎疫情的影響,各國祭出的旅行禁令,是否會對5奈米產能建置造成影響,也都是市場緊盯的重要議題。

延伸閱讀

2研調 下修今年半導體產值
華為:疫情衝擊時間拉長
台積電捐100台熱像儀 用於統測、會考、指考考場
台積電 半導體 華為
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