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聯準會擔憂新冠肺炎緊急降息2碼,美股卻大跌,投資人該如何應對?

2020-03-04 20:12經濟日報 微股力認證組織-財經M平方

我們可以發現雖然意料之外的大幅降息,都能短暫給予股市反彈空間,但只有1998年10月有經濟基本面支撐的情況下,美股才能在之後再創新高。而其餘沒有經濟基本面支撐的5次意外降息,則美股都在短線反彈後,面臨重挫危機。

台灣時間 2020/3/3(二)晚間 11 點,美國聯準會為因應新冠肺炎(COVID-19)衝擊,緊急發布聲明稿下調基準利率 50 bp 至 1.00%~1.25%,M平方三重點解析:

推薦

一、聯準會聲明稿& Powell 記者會,強調經濟前景風險及給予市場信心

聲明稿原文

美國經濟基本面依舊強勁,然而新冠肺炎對經濟活動構成的風險不斷上升。 有鑑於於肺炎風險以及為了達成聯準會雙重使命,FOMC 決定將聯邦基準利率目標區間降低 2 碼至 1.00%~1.25%。而委員會將密切監測事態發展及其對經濟前景的影響,並使用其工具採取適當行動支持經濟。

Powell記者會重點

1. 委員判斷經濟前景出現變化為轉鴿主因

美國經濟依舊強勁,不過新冠肺炎帶來了新的挑戰和風險,目前正在採取的控制疫情措施,勢必會在一段時間內影響國內外的經濟活動,我們開始看到此對於旅遊業的影響,也看到了依賴全球供應鏈行業的擔憂,而這些問題對經濟影響的範圍及持續性不確定性仍然很高,有鑑於此委員判斷美國經濟前景出現了實質的變化,並決定以放寬貨幣政策作為回應,提供經濟支撐。

原文

the committee judged that the risks to the US outlook have changed materially ...in response we have eased the stance of monetary policy to provide some more support to the economy.

2. 轉鴿主要目的為給予金融市場、企業以及家庭信心

我們了解降低利率並不會降低感染率,這樣做也不能解決供應鏈斷裂的問題,但我們相信此次的行動將為經濟帶來有意義的提振,更具體地說,它將支持金融環境維持寬鬆,避免金融環境收緊影響到經濟活動,而且這也將有助於增強家庭和企業的信心。

原文

we do recognize that a rate cut will not reduce the rate of infection. It won't fix a broken supply chain we get that...we don't think we have all the answers but we do believe that our action will provide a meaningful boost to the economy...more specifically it will support accommodative financial conditions and avoid a tightening of financial conditions which can weigh on activity and it will help boost household and business confidence.

二、近年來,聯準會6次緊急降息的歷史借鑑

觀察近年聯準會緊急降息,我們可以發現雖然意料之外的大幅降息,都能短暫給予股市反彈空間,但只有1998年10月有經濟基本面支撐的情況下,美股才能在意外降息之後,再創新高。而其餘沒有經濟基本面支撐的5次意外降息,則美股都在短線反彈後,面臨重挫危機。

密切留意 3/6 本周五非農數據,將是判斷行情關鍵

三、MM研究員

Powell 記者會後,美股大幅震盪收跌、黃金大漲、美債再創新高,顯示市場對於聯準會緊急降息感到擔憂。

我們認為本次聯準會緊急降息 2 碼的舉動過於衝動,雖然短線上將給予市場信心一定程度的支撐,但是在股市已經反彈且受疫情影響的經濟數據尚未出爐前,就率先用掉手中銀彈,實屬不智。

而若經濟真的因為肺炎、供應鏈斷裂出現問題,則不論央行如何寬鬆都無法給予行情支撐。

作者簡介:微股力認證組織-財經M平方【立即關注,獲取第一手資訊

MacroMicro/財經M平方是亞洲首家以總體經濟為出發點的投資資訊平台。我們擷取全世界各式各樣的經濟數字到資料庫,並透過統計分析找出數字與投資間的蛛絲馬跡,以友善的方式自動圖表化的呈現。

作者介紹:微股力達人-李其展【立即關注,獲取第一手資訊

亞洲最有市場操作能力的總體經濟觀察家,專長於國際經濟動向與外匯走勢分析,擁有超過 10 年的實際市場投資操作經驗。

美國經濟 降息 美國聯準會 肺炎 創新

微股力

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