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ETF選擇多 要防風險

2019-12-28 13:35聯合晚報 本報訊

劉小姐才剛出社會進入職場僅兩年的社會新鮮人,工作穩定加上努力控制支出下,每個月都可以存下一些錢作為投資理財使用。經過請教有投資經驗的親友,建議劉小姐可由投資ETF著手,藉以參與所追蹤指數的漲幅,並透過該商品投資一籃子股票的特性達到風險分散效果。聽完親友的推薦,劉小姐還是有些猶豫,想知道是否有什麼需要特別注意的風險,以及如何選擇合適的ETF。

績效像指數 交易像股票

投保中心表示,ETF是Exchange Traded Fund的縮寫,中文直譯為「交易所買賣基金」,根據其績效表現像「指數」,交易方式則像「股票」的「基金」,所以又稱為「指數股票型基金」。

推薦

我國ETF市場中,最具有代表性的當屬於投資人耳熟能詳的台灣50(證券代碼0050),近年市場蓬勃發展,截至2019年第三季底,相關基金數已達到200餘檔;若依法規架構分類,則可區分為證券投資信託架構ETF、期貨信託架構及跨境上市ETF等三類。

整體而言,商品種類已涵蓋海內外證券、債券市場,以及貨幣、能源、金屬及商品市場等,部分並具有槓桿及反向之特性,現有ETF種類應可滿足一般投資大眾對於投資標的選擇需求。

可多空操作、分散投資

投保中心也進一步指出,ETF交易方便,投資人原則上只要有證券交易帳戶即可從事交易(部分特殊性質如槓桿性及反向型設有投資人適格性條件),證券交易稅為千分之1,較股票交易之千分3為低,且可多空操作,通常並具備分散投資之效果,所以,適合一般投資人作為理財工具選項,近兩年於集中市場總成交值占比約達5%~10%間。

雖然投資ETF有諸多優點,但投資人在選擇投資標的上,還是需釐清及注意流動性風險、折溢價幅度及追蹤指數誤差等。首先在流動性部分,若日平均成交量偏低,容易墊高投資成本或降低獲利、提高損失,另部分ETF有停止交易、下市或清算條款之適用,投資人不可不慎。

折、溢價形成潛在風險

其次,ETF的市價由市場供需來形成,然其表彰的資產價值係反應於基金的每單位淨值,雖然設有初級市場的申購贖回,以及流動性提供等平衡機制,理論上將使市價貼近淨值,惟在流動性不佳、平衡機制失效或供需失衡等情形下,市價與基金單位淨值可能存在不合理的折溢價幅度,對於投資人形成潛在的風險。

投資前宜先蒐集資訊

再者,ETF的績效表現可能因管理費用、成分股或權重差異、匯率風險、流動性、追蹤指數策略及方式等原因,導致與其追蹤之指數績效或投資人期望報酬不一致的情形。

此外,ETF雖有分散風險之效果,惟仍受各類資產、投資區域之景氣循環或金融市場變化影響而產生波動,投資人於實際投資前,宜先行蒐集資料及釐清風險所在,相關資訊可於證交所及櫃買中心網站的ETF專區、基本市況報導網站或各發行投信公司網站取得。

最後,劉小姐若擬投資ETF,可由較熟悉的海內外股票型ETF中,就成交量、折溢價幅度及管理費用等方面評估考量,實際投資前並建議詳閱公開說明書,另注意歷史績效表現作為投資時點判斷參考。

ETF 投保中心 商品市場
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