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會員專屬/把影子銀行攤在陽光下 10:20

股息價差兩頭賺!13檔殖利率大於4% 股價還連八月上漲

2019-10-03 05:30專欄作家 雞尾酒投資 Bar

本報資料照片
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***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

一進場就噴出的大飆股,是多數人在市場不斷尋覓的目標,但是一檔股票噴漲後,獲利了結的賣壓出籠、買盤追價意願下滑,漲勢往往是來得快、去得也快,這種暴漲暴跌的劇情,總是不斷的在市場上演。

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經筆者統計,在台股上市櫃合計1726檔股票當中,確實共有458檔今年於1月初~8月底累計報酬達 20% (含息,以還原日收盤價計算),但對投資人而言,要能抱緊持股、吃到完整波段漲幅並非易事。

不過,統計自2019年1月至8月底,卻存在19檔股票,每月漲幅全數皆為正數、單月不曾出現負報酬,這19檔股票是哪些公司,而他們又有什麼樣的特別之處?

在下方 1 ~ 8 月連續上漲股清單當中,共有 3 檔股票 1 ~ 8 月累計漲幅超過 100%,分別是:喬山(1736)、大學光(3218)、鈊象(3293)。

而常被許多人認為「股性牛皮」的金融股,也有出現在榜上,台中銀(2812)、合庫金(5880) 累計漲幅分別達 24.47%、20.77%,另外期貨商元大期(6023) 則有 36.63% 的漲幅,這些金融股堪稱是「不漲停、但漲不停的」最佳代表。

(註:漲幅皆是以還原價計算,以免除權息因素造成失真)(註:以上僅為數據揭露,無推...
(註:漲幅皆是以還原價計算,以免除權息因素造成失真)(註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

在下方清單當中,可發現連續上漲的個股成交量不一定大,例如:世坤(4305)、滿心(2916)、大汽電(8931),統計自2019年1/2 ~ 8/30之間,平均每日成交量不到50張,而這三檔股票有2個共通點:

(一) 內部人持股比例皆偏高,皆達 40% 以上。

(二) 都是股本小的小型股,其中大汽電(8931) 股本 12.23 億,世坤(4305)、滿心(2916) 股本約只有 5 億元左右,一間公司的股本,除了遇到配發股票股利、增資減資之外,平常通常是固定不變。

這也就是說:籌碼(流通在外股數) 是有限的,如果大多數的籌碼是掌握在內部人手中,流動在外股數本身就會相對少,加上內部人不輕易賣股、持股狀況穩定,籌碼就容易趨於穩定狀態,從此處亦可看出:成交量低的冷門股,不代表就沒有投資價值。

再觀察現金殖利率數據:清單19檔股票當中,其中有多達13檔近5年平均現金殖利率大於 4%,另外有多達 15 檔 2019 上半年累計稅後純益成長率大於 0%、優於去年同期表現,可見:股價要能拉出長線波段,與稅後純益是否有實質的成長,仍是密切相關。

(註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)
(註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

投資人在選股時,通常都會檢視外資、投信是不是有進場佈局的軌跡,若法人有進場,通常代表個股基本面沒有太大問題,然而未受到法人關注,也不代表就沒有上漲的機會。

以世豐(2065) 為例,公司為專業螺絲製造商,因受惠北美市場成長,上半年EPS達2.48 元,遠優於去年同期 1.08 元,今年以來月營收皆向上增長。

然而有趣的是:大約在7月份之後,外資才比較有明顯進場世豐(2065) 的軌跡,亦即 2019 年 1 ~ 6 月份的漲幅,連外資、投人都錯過了,而推測法人錯過的原因,可能為世豐(2065)成交量偏低,法人考量到流動性風險,興趣較低。

但這類股票,卻讓長期抱股的小散戶成為最大贏家,這也再次驗證:成交量低的冷門股,不代表就沒有投資價值。

(圖片來源:籌碼K線)
(圖片來源:籌碼K線)

快速結論

1. 經統計,2019 年1~8月連續上漲股共計有 19 檔,而被許多人認為股性牛皮的金融股,包括台中銀(2812)、合庫金(5880)、元大期(6023) 皆出現在榜上,堪稱「不漲停、但漲不停的」最佳代表。

2. 成交量低的冷門股,並不代表沒有投資價值,世坤(4305)、滿心(2916)、大汽電(8931) 是為最佳案例。而股價要拉出長線波段,與稅後純益是否有實質成長,仍是密切相關。

3. 連續上漲股,即使是法人也可能會錯過,從世豐(2065) 的案例來看,最終是長期抱股的小散戶成為最大贏家。財務基本面成長性的公司,從長線來看,其價值最終仍會反應到價格之上。

本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar,僅反映作者意見,不代表本社立場

免責宣言:本網站及作者所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,

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「雞尾酒投資Bar」部落格版主Nick,證券分析師(CSIA)合格。現職 CMoney 財經專欄作者,喜歡接觸變化莫測的金融市場,並思考、記錄市場的脈動,期許能將深硬的投資概念,轉化為淺白易懂的文章,幫助更多投資人找到適合自己的投資心法。在自身投資哲學上,首重風險控管,認為若能找到「期望值大於零、能產生長線收益」的交易系統、並持之以恆,即是散戶邁入贏家之林的秘訣。

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