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智慧製造最強五虎將:ROBO機器人指數大漲 產業景氣落底翻揚

2019-09-18 19:41經濟日報 先探投資週刊

從廣明、台達電成功生產機器人,大銀微系統偕上銀集團之力跨入線性馬達製造,到鈞興苦蹲多年產出諧波減速器、致茂擁有全方位的自動化量測技術,台廠自動化製造技術實力都已比拚國際大廠,新興自動化製造五虎可望在下波景氣復甦攫取最多投資目光。

從去年第二季營運見高峰,到今年前八月營運較去年同期衰退三∼五成不等,智慧自動化產業堪稱是美中貿易戰下受創最慘族群,日本最新公布的八月份工具機訂單,年比再衰退三七.一%;國內機械設備出口訂單更是創下五年來最慘紀錄,過去一年來,資本市場更是對智慧製造產業族群紛紛走避。

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然,基本面最壞的時候卻可能是最好的投資時機!在產業已出現長達五季的修正之後,機器人工業協會(RIA)最新公布的數據顯示,北美工業機器人第二季訂單與去年同期相比大增十九.二%,消息一出,全球機器人與自動化指數(ROBO)自九月三日的三五.九起漲,短短不過二周的時間大漲至三九.五二,漲幅高達一成。

同時間,超過三五檔的ROBO成分股股價漲幅逾一成,成為全球工業類股中,表現最為耀眼的族群,其中,RV減速器龍頭大廠Nabtesco、三菱電機、全球氣動元件龍頭廠亞德客KY等都大漲近十五%,日本機器人大廠安川電機、發那科及諧波驅動系統公司HDS也都大漲九∼十%,瑞士機器人公司ABB則大漲八%,全球自動化製造大廠股價全面自谷底翻揚,意義非凡。

訂單落底 再壞有限

若從基本面來看,智慧及自動化製造族群的營運,目前確實仍乏善可陳,找不到投資的利基點,但景氣的滑落總有個終點,日本工具機訂單年比下滑幅度,已是金融海嘯以來的低點,而根據經濟部統計台灣機械出口數據也發現,台灣機械出口訂單年衰退幅度則已在縮減當中,在在顯示整個產業都已在景氣循環的谷底,未來一段時間向上的機率應比再往下沉淪的機會來得高才是。

瑞信證券最新出爐的報告也看好,全球ODM/OEM廠商在美中貿易戰後的全球產線調整將告段落,並啟動新一輪的資本投資,將帶動整個自動化製造元件產業景氣在明年上半年明顯回升,廠商明年營運可望再度出現年成長復甦,認為是調升自動化製造產業族群評等的時候了。

自動化製造換面貌

雖然美中貿易戰對於全球經濟仍是一個極大的不確定,但不會變的是,5G相關的資本支出循環一定要啟動,全球ODM/OEM廠產線產能重置的情況也會在明年發生,對於自動化設備及機器製造業者,絕對有利。

這個趨勢看法,和第二季機器人訂單數量大增的情況不謀而合,值得注意的是,第二季增加的機器人訂單,多是較小型、較便宜的「協作式機器人」(co-bot),而非要價昂貴、體型龐大的機器人。

小型的協作型機器人,由於訴求輕薄短小,且能兼顧彈性與易操作性,當彈性生產漸受到製造業的重視下,則能廣泛地被中小企業採用,並用於重工業之外的各產業,包括消費性電子、民生、物流及健康照護等產業的生產製造,協作型機器人的需求逆勢上揚,其實已突顯全球自動化浪潮並未因美中貿易戰而消失,而是方興未艾。

順著這個趨勢下去,可以預期的是,從實現生產自動控制重要的氣動元件、到精密機械定位及測量系統上關鍵的傳動零組件如線性滑軌及滾珠螺桿、再到機器人的心臟─減速器等,在營運低吟了數季之後,是可以重新再審視投資價值的時候了。

本文完整報導、發燒個股動態,以及更多第一手台股投資訊息,請見先探投資週刊2057期。

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