存股族必看！快跟壽險大咖投資類債券股票

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2019-09-17 10:30經濟日報記者盧宏奇／台北報導

台股高殖利率在全球主要股市數一數二，存股成為近來小資族間的投資顯學，市面上流傳手法更是五花八門，法人建議，可仿效壽險業鎖定「類債券」股票長期持有，穩定賺取高股息，避免賠價差。

根據保發中心對於「類債券」股票定義，必須符合連續配發現金股息5至7年、穩定配息能力、穩定報酬率，以及公司治理良好且違約風險低等四大條件，再挑出營收獲利、殖利率、稅後純益、股票波動度及相關質化指標。

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保發中心今年初曾公布「類債券」股票研究成果，篩選出100檔具有低波動、高殖利率等特性個股，雖然並未揭露相關明細，但確實符合壽險資金偏好投資的條件，也是存股族可以參考的標的。

保發中心統計，這100檔「類債券」股票2005年至2017年歷史走勢，年化投資報酬率高達13.42%，遠優於台股大盤報酬指數的8.02%、台灣50指數報酬的8.09%，年化波動率僅17.16%，亦相對偏低。

群益投顧董事長蔡明彥表示，全球負殖利率債券逾15兆美元，更加凸顯擁有高殖利率優勢的台股投資吸引力，尤其18檔金融股名列保發中心的「類債券」股票名單，不難看出前先前遭外資調節，金融股卻下跌有限的背後原因。

根據台新投顧統計，2012年至2018年每年股息殖利率都超過4%、平均年波動率低於20%，且平均年報酬率超過7%的「類債券」股票，共有16檔，其中，包括7檔電子股、6檔傳產股、3檔金融股。

台新投顧副總經理黃文清分析，這16檔「類債券」股票最近7年平均殖利率在4.2%至7.6%不等，且在低波動的情況下，每年平均報酬率至少有7.1%，最多更達17.5%，顯示如果不追高，絕對可穩健領到股息，又有機會賺到價差，是攻守兼備的好標的。

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