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台股五特色 抓得住外資

2019-09-16 23:36經濟日報 記者趙于萱/台北報導

被動式基金崛起,MSCI調高A股權重被視為不利台股的利空,不過證交所分析,台陸股市結構大不同,MSCI調整不必然導致在台外資資金流出,近年國際機構投資人更加重視ESG,反而營造有利台股的引資環境,值得發揮。

經濟日報提供
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證交所特別發布分析指出,MSCI增納A股與外資進出台股不必然關聯,五大要點說明兩者並非互為因果。

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第一,國際化進程,台股很早就開放外資准入,自2000年取消華僑和外國人對台灣多數發行公司的個別投資限制,迄今仍保留外資持股限制的上市公司,僅占全體上市公司比重2%,而且取消外國專業投資機構許可制(QFII)後,有效推升外資持有台股市值比攀上40%,貼近成熟市場樣貌。

其次,外資買台股,也開展出近於成熟市場的持股趨勢。截至去年底,外資八成以上持股集中台灣50等市值50大股票,主要看重大型權值股的流動性、高穩定表現和資訊高透明。

第三,外資投資上市公司的金額穩定增加,進一步以「區域別」分析,主要以美國、英國和歐洲地區外資對台股興趣濃厚,「資金來源」而言,則以「基金」型態的外資最積極,投資台股金額占全體外資的比重超過六成。

第四,外資周轉率較低,相較國內自然人的頻率下滑。統計2013至2018年,各年度集中市場成交值周轉率皆有六成以上,最高達九成,外資常態周轉率落在50%至60%,僅2015年特別高、達67%,凸顯外資買台股以長期投資為主。

第五,檢視2018全年,外資波段買賣超與台股漲跌關聯度大,然細究機構間看法不必然一致,來台外資已有種類繁多,投資行為各異的發展樣態。

因此證交所總結台股開放外資管道和市場型態上,皆與大陸資本市場有相當程度的差異,外資動向應持平視之。

除此之外,由於國際市場日益興起環境、社會責任和公司治理(ESG)的相關投資,台灣上市公司更具經營特色,外資持有相關股票比穩定攀升,值得為台股開創新動力、甚至逆勢引資的借鏡方向。

外資 MSCI A股
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