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會員專屬/看台股擂台挑戰者劉彥良分析台股趨勢 08:30

美系外資 看淡iPhone代工雙雄

2019-08-21 10:57經濟日報 記者吳凱中╱即時報導

iPhone代工雙雄鴻海(2317)、和碩近期因第2季財報表現大不同,讓股價走勢兩極,惟美系外資指出,鑑於今年大環境需求看淡,且核心業務增長放緩,對兩家代工廠皆給予「劣於大盤」評等。

和碩第2季受惠iPhone庫存去化順利,帶動每股盈餘(EPS)交出1.33元,優於法人預期,帶動近期股價一舉重返50元大關;相反鴻海,第2季因營益率、毛利率、淨利率「三率三降」,壓抑股價在71~73元低檔徘徊。

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展望後市,美系外資認為,和碩及鴻海外在受大環境需求放緩影響,且內部核心業務(iPhone 代工)增長放緩。此外,因應貿易戰轉移產能,勢必增加額外的成本;故此,分別維持鴻海、和碩目標價70元及41元,對兩家代工廠給予「劣於大盤」評等。

針對貿易戰,外資按讚鴻海但看衰和碩。美系外資表示,鴻海受惠於多年來在全球佈建據點,全球產能佈局多元性優於代工同業。

通過現有的廠房,鴻海可迅速將生產轉移至中國以外據點,目前鴻海擴大在越南、印度、墨西哥產能,並在台灣增加一個工廠。

至於和碩,由於過去兩年在中國過度擴張,儘管和碩已宣布在印尼、台灣擴產,但與鴻海相比,和碩需要更多時間增加新據點,且需要花上更高的成本,及面臨利潤下滑的壓力。

新iPhone發表會倒數計時,市場傳出,蘋果即將在9月10日發表2019年新機,與去年一樣維持三款機型,分別是兩款搭配OLED螢幕及一款LCD的機型。至於命名方式,與前代iPhone XS、XS Max、XR不同,新機依序對應是11 Pro及11 Pro Max 及iPhone 11。

據悉,蘋果今年下半年針對新iPhone要求供應商被貨量達7,500萬支,維持去年同期水準。處於下游組裝的鴻海、和碩位於中國大陸的工廠已進入趕工期,全力生產新一代iPhone,以營收認列來看,8月應該小量認列新機型營收,到9月iPhone正式發表,單月營收將出現明顯增長。

鴻海 iPhone 外資
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