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台股震盪,投資人操作難度大增.....這個點位搶反彈勝率高……

2019-08-20 20:06專欄作家 財經黑白講

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

近來全球資本市場深受美中貿易局勢惡化衝擊,加上人民幣貶破「7」字頭大關後,引發亞洲競貶潮,匯率戰如火如荼上演,配合香港反送中情況越演越烈,均加深市場動盪不安的氛圍。

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台股也在相關國際負面變因的影響下,指數自七月下旬開始大幅回檔修正,上週一度跌破年線支撐、最低並來到10,180點位置,誠如7月1日所發表的拙作「台股「短線」高點滿足位階~~很可能剩不到150點了……」(http://blog.udn.com/KennyChen-1/127904262)。

展望台股後市,市場多空看法分歧,不過筆者認為,從目前盤面上的五大跡象來看,包括:當沖交易盛行、外資賣不停、避險性商品強勢、權證熱門標的多偏認售、以及借券賣出餘額走揚等,顯示行情似乎還有修正的空間。

一、當沖交易盛行

根據台灣證券交易所的官網資料顯示,過去一個月,集中市場當沖占大盤比重如下圖:

由於市場交易風險增加,使得投資人多半不願意抱股,藉以降低持股風險,因而使得近期台股市場當沖樂盛行。

二、外資賣不停

隨著匯率戰開打,新台幣兌美元匯率近來明顯走貶,造成外資積極賣股匯出資金,使得外資不斷賣超。總計過去十個交易日,外資賣多買少、僅兩個交易日小幅買超;十個交易日外資總共賣超台股金額達827億餘元。

三、避險性商品強勢

隨著市場不確定性變因大增,台股市場中相關避險性商品,包括元大台灣50反1、富邦VIX、黃金ETF如元大S&P黃金等,甚至包括上市櫃個股佳龍等(請參閱6月24日文章:「金價突破1,400美元、創六年來新高!這些商品受矚目……」(http://blog.udn.com/KennyChen-1/127719149)),價格均強勢走揚,顯見市場資金的避險性需求大增。

四、權證熱門標的多偏認售

隨著市場不確定性增高,反映在權證市場中,大型權值股認售權證、以及反向指數型認購權證等,成交金額明顯大增,如昨(13)日排名前十大權證中,這樣的跡象相當明顯。

五、借券賣出餘額走揚

所謂「借券賣出餘額」指的是:當日某股票「借券賣出」的數量,加上前一日尚未回補的數量,再減掉當日回補數量的餘額。

一般來說,「借券賣出餘額」是未來可能還券的張數,可視為未來某檔個股回補的力道;不過,也顯示市場潛在賣壓的大小,重要性不言可喻。

尤其是,當市場法人、特別是外資在現貨市場賣超,配合借券賣出餘額增加,通常暗示法人對後市前景並不樂觀。

統計過去十個交易日,借券賣出餘額連九個交易日增加,一路由七月底的69萬張提升至70萬張,最高甚至一度達73萬張。對應近期外資買賣超呈現買少賣多,由此可見外資對台股後市似乎也轉趨謹慎保守。

台股指數這個點位,搶反彈的獲利勝率大增……

從選擇權買賣權未平倉口數最大聚集區來看,目前台股下檔在10,200點,匯聚了高達25,153口未平倉賣權,顯見這個點位具有籌碼面支撐。

註:紅色為買權,綠色為賣權
註:紅色為買權,綠色為賣權

另一方面,根據衡量指數「下跌機率」的風險係數數值顯示,目前台股短線下跌的機率約為5%、中線8%、長線為29%,換算短線約10,100至10,300點間、中線10,050至10,250點間具有相對強勁的支撐。

投資人若於適當的點位介入佈局,特別是指數型商品,如台指期,選擇權、指數型認購,或相關的大型權值股等,搶反彈的勝率將大為提升。

PS:8月13日晚上9點半多,外電傳來最新訊息指出,美方與中方先後釋出利多訊息:中方率先指出:美國商務部釋出部分中國輸美商品加徵10%關稅,生效日期由原訂的9月1日延後至12月15日;隨後美方也跟進證實。

隨此重磅利多出爐,美股隨即大漲,盤中一度勁揚超過500點,連動台指期夜盤也強揚逾百點……

在此情況下,預期14日台股將受激勵而大漲,預估最大漲點可達130至150點左右,即碰觸反彈壓力區10,500附近!

本文由財經黑白講授權轉載,僅反映作者意見,不代表本社立場

原文請點此

免責宣言:本網站及作者所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

台股 借券 香港反送中 外資

財經黑白講

美中貿易戰開打,近期周邊朋友不斷向小弟問及往後的經濟局勢與股市表現,當中,當然還包括許多問題,如升息降息對經濟與股市的影響、量化寬鬆結束意味著什麼等等……小弟乾脆細說從頭,由經濟學理論解釋過去十年來現實世界所發生的各項大事及其市場反應,以盡可能白話文、最簡單的方式進行解釋。一切都要從2008年美國金融風暴說起……
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