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國泰金史上最大現金增資,投資人該不該跟進?

2019-08-20 18:12專欄作家 股魚

報系資料照
報系資料照

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

結論說在前頭: 2882國泰金 2019.08.16收盤價39.55,預告現金增資定價範圍:「27-41」

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定價在:41塊 – 可以先回家睡覺了,這是失敗的價位

定價在:27塊 – 公司沒佛心到用低價增資,傷害未來的財務數字

定價在:34塊 – 增資讓利7% ~ 15% 為常見的區間

先瞭解一下,現金增資的性質是膨脹股本。在相同的獲利能力下,股本越大EPS越低,不利於股價表現。公司的股價越低越難吸引資本的目光,對吸引人才也是一大傷害。投資人要期待公司開出一個破盤價讓股東賣老股換新股,可能性太低。

我們先看一下 2882國泰金 第一次的現金增資,發生在2013.07.12時。現金增資價格為36,而當時的股價為43.45元相當於折價17%以上。折讓一定比例讓股東有意願參加認購也此得該次的資金募集很快的達標。

所以投資人會有個概念:

現金增資要成功,讓股東撿點便宜是必要 (折讓7~15%)

想要用最低成本募到最多資金,股價的拉抬是必須(兩者的價差維持在10%以上)

投資人如果想要參加 2882國泰金 的現金增資,搶搭這一波的增資行情。記得現在不是最好的時機點,等到發佈時看清楚有沒有良好的折價幅度,再做決定都不遲。

只是這次增資的時間點非常的不好:

股價在近期的低點區

IFRS17公報的壓力

讓增資不得不做,但市場氛圍對壽險主體的金融股不利。要拉抬股價用最高區間來定價難度很高,就看公司派近期會不會釋放一些利多來刺激股價走勢,如果沒有的話,那定價在中間價位的可能性就很高了(要折價吸引買氣)

對了,順便提醒一下。該公司現金增資結束後,市場先傳出法人要賣老股換新股,引發一波賣壓後股價又逐步往上攻堅,這次是否再次重演,可以觀察一下。已經持有該公司股票的,倒是可以參加。壽險股之前跌下來的也沒被嚇跑倒是可以用增資的機會降低手中的持股成本。還沒進場的等實際增資價格出來後再看也不遲。

本文獲股魚授權轉載,原文請看此

免責宣言:本網站及作者所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

作者:股魚

著作:《明牌藏在財報裡》、《不看盤投資術》、《ETF大贏家》

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專業投資人,不定期在各財經媒體發表專欄文章。深耕財報投資領域,堅持不看盤是投資方式也是一種生活態度。出身於散戶,瞭解散戶常見的投資問題,透過教學互動的過程持續推廣投資理念。

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