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嚴選7檔長期定存股:現金殖利率逾5%、近五年填權息機率八成

2019-06-17 20:21專欄作家 Peter投資去

本報系資料庫
本報系資料庫

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

存股族的「發薪日」除權息旺季要來了!

除權息旺季(七、八月)即將到來,這相當於存股族的「發薪日」,相信接著會看到許多有關「高殖利率股」的報導,今天除了幫大家惡補一下有關「股利」的常識外,最後我將利用近 5 年的數據來整理一份股利發的多也發的穩,而且填權息機率高的股票清單。

推薦

配息 = 公司發放「現金股利」給股東

除息 = 股價扣掉等值的現金股利

首先,要知道配息、配股是不一樣的,配息是公司發現金股利,股東拿到的會是現金,舉例:華固(2548)今年宣告 5 元現金股利,如果我有一張(1000 股)華固(2548)的股票,那麼我就會收到1000 * 5=5000 元。

不過,這個現金股利並非多出來的,發了多少現金股利,就會在股價上扣除幾元,這個動作也就是我們所謂的「除息」,華固(2548)現金股利發出5元,「除息後」的股價就會變成,前一日收盤價-5 元=除息當天股價。

配股 = 公司發放「股票股利」給股東

除權 = 股價扣掉相對應的市值

再來,配股就比較複雜一點,配股發的是「股票股利」,股東拿到的會是「股票」,那麼拿到的股票數量該怎麼計算?

假設 A 公司宣告配發 1 元股票股利(單位也是「元」),如果你持有一張股票,拿到的股票數量算法是:

1 / 10 * 1000 = 100 股(股票股利 / 股票面額 * 持有股數 = 拿到的)

所以只要持有一張股票,你就可以拿到 100 股,持有十張股票,就另外再多得 1 張股票(1000 股)

※除非特殊情況,目前台股的面額都是 10 元

當然,這個股票股利也不是多出來的,而「除權」對股價造成的影響是這樣計算,前一日收盤價 / (一張股票加上股票股利後的股票張數) = 除權當天股價。

發放 1 元股票股利就是發放 100 股,一張股票變成 1000+100 股也就是 1.1 張,除權前一天收盤價如果是 100,除權後的股價就會是 100 / 1.1 = 90.91 元。

無論發放現金股利或股票股利,投資人持有的總市值都不會改變,經由上面的解說就可以了解,其實在拿到現金股利或是股票股利以後,投資人持有的總市值都沒有改變,「除息、除權」正是做了一個平衡的動作。

以現金股利來說,一張股票股價 100 元配 5 元,自己拿到 5000 元的現金,除息後股價變成 95 元,所以市值由原本的 100 * 1,000 = 100,000 元,變成 (95 * 1,000) + 5,000 = 100,000 元,兩者相等,市值沒變。

股票股利也是,同樣一張股票股價 100 元配了 1 元的股票股利,自己拿到 100 股的股票,而除權後股價變成 90.91 元,所以市值由原本的 100 * 1,000 = 100,000 元,變成 (90.91 * 1,100) = 100,000 元,

兩者相等,市值還是沒變。

相較於「股票股利」,大多數人較喜愛「現金股利」,雖然不管是配股或配息,投資人持有總市值都不變,但目前市場大多人還是喜歡領「現金股利」,畢竟現金到手,想做另外的投資,或是再繼續投入都可以。

簡單來說,公司過年過節時如果固定發放禮金,這時你希望禮金是 1000 元現金還是 1000 元禮券?我想大多數人都會選 1000 元現金吧,畢竟現金可以買到禮券能買的東西,禮券未必能買到現金買的到的東西,大概就是這種概念。

股票股利使流通在外股數增加、EPS ↓

所以市場給的合理評價也會 ↓

除此之外,投資人喜愛公司發放現金股利的原因還有一個,市場給一檔股票的合理評價可以用【本益比 * EPS】來計算。

假設一間公司的 EPS 是 10 元,發放現金股利時,因不影響 EPS,所以公司的營運只要能維持 EPS = 10 元,股價很容易就能順利填息,但如果是發放股票股利,因為流通在外股數增加,導致 EPS 被稀釋後下降,這時市場給的評價也會變低,EPS 必定要成長,股價才有上漲的契機,以上2點大概可以解釋為什麼投資人還是喜愛「現金股利」。

4 個條件選出 7 檔適合長期「定存」的高殖利率股,因為除權、填權比較複雜,加上一般投資人還是喜歡拿到「現金股利」,所以再來要做的清單都以現金殖利率(現金股利 / 股價)的角度為主。

我設定 4 個條件來篩選,另外,篩選條件的資料不含今年宣告,而是以去年且已發放的為最新一年(今年宣告的我會再另作標示)

1. 近5年來,每年現金殖利率 > 5%(高)

2. 近5年的現金股利,最高那年與最低那年的差福在 25% 以內(穩)

3. 近5年 每年 EPS > 每年現金股利(不吃老本)

4. 近5年填權息年數 >= 4 年(不要賺股息賠價差)

總共只有選出7檔股票,條件篩選嚴格,所以檔數不多

(資料來源:籌碼 K 線)、(資料整理:Peter投資去)
(資料來源:籌碼 K 線)、(資料整理:Peter投資去)

※現金股利殖利率算法:

未到新的除息日,取最近一交易日股價計算,如表中 2019 年現金殖利率,已到新的除息日,取除息前股價計算,如表中 2014~2018 年現金殖利率。

結語

除權息旺季到來,每個人對於「存股」的要求都不同,有人首重殖利率高,存股週期可能在3、5年以下,有人首重穩健,股價波動低、殖利率波動低,存股週期可能就會落在 5 年甚至 10 年,畢竟要存的長久,穩定是最重要的。

所以到底什麼樣的股票適合存股,也要按照自己的需求及條件去篩選,不是別人說好就好。而對於除權息的話題,也有一些投機客專門搶在除權息後進場,為的就是賺取填權息的價差,這種投機客要求的就是要能馬上填權息的股票。接著我會依序再對「除、填權息」做不同類型的整理。

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

本文由Peter投資去授權轉載

作者介紹:

Hi 我是 Peter,喜好研究短線、波段的投資,擅長分析股票籌碼,利用技術線型找交易機會,交易涉及台股期、現貨、選擇權...等。

每一次的買賣都要清楚自己在做什麼,相較於短期沒有根據的暴利,我更傾向於有系統性的交易,所以從選股、選時到加碼再到停損、停利,都在我的研究範圍。

如果有什麼交易策略及想法,都可以透過下方管道和我交流

Peter投資去 粉絲團 ►► http://bit.ly/2GQjqUz

Peter投資去 部落格 ►► http://bit.ly/2CyqNxs

除權息 股利 高殖利率

Peter投資去

Hi 我是 Peter,喜好研究短線、波段的投資,擅長分析股票籌碼,利用技術線型找交易機會,交易涉及台股期、現貨、選擇權...等。每一次的買賣都要清楚自己在做什麼,相較於短期沒有根據的暴利,我更傾向於有系統性的交易 所以從選股、選時到加碼再到停損、停利,都在我的研究範圍。
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