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定期換股也能領先0050:被動投資術 竟是抱住飆股的祕訣之一

2019-05-31 17:01專欄作家 雞尾酒投資 Bar

被動投資因為不主觀選股、不擇時進出,買進後不動作、中長線持有,因此被許多人認為是「佛系投資法」,長期抱緊,緣份到了,自然會獲利。

筆者於去年 2018/7/6 ,開始嘗試「雪球股被動投資」策略,在近日特別有感 : 採用被動投資術,竟然是抱住飆股的祕訣之一,在台股行情步步墊高的背景下,目前「雪球股被動投資策略」最新績效如何呢?

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策略核心:殖利率夏普值

針對「雪球股被動投資策略」,筆者已於去(2018)年 5/8、9/7、10/16、11/14,及 2019 年的 1/2、3/4,合計撰寫過 6 篇文章,包括策略核心殖利率夏普值的定義、策略執行方式、績優企業選股邏輯,以及策略獲利績效追蹤。

帳面績效追蹤

✎ 2019/04/02 投組市值 : 85,716 元

筆者的雪球股被動投資策略,最初是於 2018/7/6 進場,目前投資組合裡共計有 8 檔股票,以 2019/04/02 的收盤價計算,投組市值為 85,716 元。

✎ 目前帳面報酬率 : +9.75 %

2018/7/6 進場成本為 70,349 元

加計 2018/11/19 買進兆豐金(2886) 的 10,109 元,總成本為 80,458 元,其中有 5 檔參與到 2018 年的除息,股息收入 2,588 元,以 2019/04/02 為統計基準日,目前帳上未實現損益數 +7,846 元,帳面報酬率則是 +9.75% (未計出售手續費及稅)。

與台灣五十(0050)比較 : 領先 7.18%

2018/7/6 當日,台灣五十(0050) 收盤價為 80.95 元,假設在 7/6 以收盤價買進一張 台灣五十(0050),加計手續費(千分之 1.425) 115 元,總成本為 81,065 元,台灣五十(0050) 於 2018/7/3 與 2019/1/22 分別配發 0.7 元及 2.3 元的股利,因此在持股期間,合計每股可領取到3元的現金股利。

截至 2019/4/2 收盤價 80.15 元,

帳面報酬率為 +2.57 %,( (80150-81065) + 3000 ) / 81065 = +2.57 %。

截至 2019/04/02 收盤 ,

投組績效領先台灣五十(0050) 7.18% (9.75%-2.57%)

投組績效成長最大功臣 : 敦陽科(2480)

瀏覽上述的績效表,敦陽科(2480) 明顯領先其他檔股票,帳面報酬率達 49.78%,筆者原先對這此策略的期待,主要是求「投組抗跌、穩定領息」而已,因此敦陽科(2480) 在 3 月份突然飛漲不停,說實話是出乎筆者意料之外,而據國內法人出具的研究報告,敦陽科(2480) 的股票利多因子包括 :

(1) 高現金股利值得期待

(2) 因應「洗錢防制法」,許多金融機構軟、硬體設備需求增長

(3) 中華電(2412) 「5G 光纖骨幹網路系統」基礎建設需求

據籌碼K線的資料,3月共有二間法人出具報告

分別給予 52 元及 63 元的目標價

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 上述一切說明僅是就現況公允表達,非推介...
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 上述一切說明僅是就現況公允表達,非推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

於 2018/9/7 文章 中,筆者曾提及「長線績優企業選股邏輯」,當中有明確指出 : 偏好下游客戶產業分散的公司,筆者並非指 : 公司營收來源集中下游 一、二間大客戶,其股價表現必然會不好,但「長線績優雪球股」追求的應是 EPS 穩定、股利及殖利率也穩定。

像敦陽科(2480) 下游客戶偏佈於金融業、教育單位、政府單位、半導體製造業等,服務超過 1,600 家客戶,較不易受單一產業逆風影響,此種特質的公司,應較適合成為「雪球股被動投資策略」的成份股,抱得住波段的關鍵 : 被動投資採「定期換股」機制。

首先我們來談談有關交易心態的部分。

若將「太早將飆股脫手、少賺錢的懊悔感」,與「買進後看持股下跌,被迫停損的痛苦感」兩者相比,「被迫停損的痛苦感」會比較大,因此,人們容易急於將帳面上有獲利持股出掉,但帳面上賠錢的個股,常常會寄望它能到成本區而不願停損出場,因為「漲時抱不住股,跌時捨不得停損」,可能獲利出場時僅賺幾百元,但一旦虧損幅度卻是上萬元,這樣長期交易下來,恐怕很難累積到獲利。

而被動投資因為是採「定期換股」機制,雖然是很簡單的作法,但只要遵守紀律,也讓我們能抱得住潛力飆股,

而到換股日時,要如何將獲利適時鎖住 ?屆時於換股日(5/30)之後的追蹤文,筆者會介紹「再平衡」的概念

♞ 快速結論

筆者起初執行雪球股被動投資策略時,主要是抱持實驗性的精神

但經過數個月下來的追蹤,證實這個策略頗適合無法盯盤、且偏好每年領股息的投資人

最後,與讀者分享被動型投資之父 John Bogle 所撰「共同基金必勝法則(上)」

書裡的幾個投資原則,來作為本文的結尾 :

● 你必須投資

● 時間是你的朋友

● 衝動是你的敵人

● 基本的算術有用

● 堅持簡單

● 堅持到底

本文由雞尾酒投資 Bar授權轉載,原文請看此

免責宣言:本網站及作者所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

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雞尾酒投資 Bar

「雞尾酒投資Bar」部落格版主Nick,證券分析師(CSIA)合格。現職 CMoney 財經專欄作者,喜歡接觸變化莫測的金融市場,並思考、記錄市場的脈動,期許能將深硬的投資概念,轉化為淺白易懂的文章,幫助更多投資人找到適合自己的投資心法。在自身投資哲學上,首重風險控管,認為若能找到「期望值大於零、能產生長線收益」的交易系統、並持之以恆,即是散戶邁入贏家之林的秘訣。

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