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學者看本周經濟指標 台灣上季GDP看增3%

2018-08-13 00:09經濟日報 作者是國泰台大產學合作團隊

上周美國貿易代表辦公室宣布將進行第二階段中國商品徵收25%關稅,中國商務部也立即宣布反制措施,生效日期與美國同步。

綜觀自6月美、中雙方各自宣布500億進口品課稅清單以來,一度造成金融市場波動幅度加大,然而在美股第2季企業獲利表現優異,加上強勁的經濟數據支撐,使得美股仍表現穩健。

我們研判,本周即將公布的美國7月的密大信心初值應可持穩在與前期同樣的水準97.9之上,而零售銷售初值及工業生產的月成長率轉弱的可能性高,但仍可維持正成長,幅度約0.2%。

經濟日報提供
經濟日報提供

上周公布的7月躉售物價指數月增率為零,是七個月來首見,核心躉售物價指數月增幅亦低於預期,我們研判本周即將公布的進口物價指數月增率,在美元偏強的影響下,可能會維持在偏弱的0%左右水準,顯示通膨目前並無竄升壓力。

受到近期人民幣貶值及歐美經濟體表現穩健提供出口有利條件的支撐,中國7月的出口表現優於預期,年增率達12.2%,然而,7月官方製造業採購經理人指數持續回落,其中生產、新訂單指數雙雙走降,新出口訂單持續低於50,反映美中貿易戰風險升溫之擔憂,預期順差將持續收窄。

近期中國政府持續加大財政政策及放鬆貨幣政策來引導資金有效利用,將有助於中國經濟止穩,我們研判本周即將公布的零售銷售年成長率雖難以回到過去10%以上的成長,但仍會有9%以上的水準,而工業生產年成長率在政策支撐下仍可有6%以上的增長空間,預期中國下半年的經濟增長幅度會下降至6.5%的水準。

台灣主計總處在7月底公布了107年第2季經濟成長率概估值,在出口續強且政府支出強勁的拉動下,成長幅度來到3.29%,創下2015年第2季以來的新高,本團隊判斷本周即將公布的第2季經濟成長率統計值可望站穩3%以上水準,下半年的經濟成長動能可能趨緩,全年經濟成長率可望有2.3%的水準,且有超過75%的民眾預期經濟成長率可以維持在2%之上。

然而,景氣對策信號轉為黃藍燈,景氣領先持續下跌且跌破100,再加上7月的製造業採購經理人指數雖維持擴張,但中經院數據創2017年2月以來新低,以上指標均透露出一些風險訊息。(作者是國泰台大產學合作團隊)

主計總處
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